现今中国乃至世界范围内的资本市场中，常有个股股价剧烈震动的情况发生，甚至会引发金融危机。在此经济背景下，股价崩盘风险成为了近期国内外学者的热点研究话题。股价崩盘风险是股价在短期内暴跌的表现，其根本原因是上市公司管理层出于自利而对关于公司的负面消息进行隐瞒。由于上市公司管理层与市场上的投资者们之间存在着信息的不对称性，投资者无法及时获取被管理层掩盖起来的信息。长此以往，当被隐瞒的坏消息超过了公司的窖藏能力时，会集中地向外界释放，从而导致公司股价在短时间内发生毫无征兆的暴跌，令投资者承受巨大的经济损失。这也被称为管理层的“捂盘行为”。由于我国资本市场起步较晚，各项规章制度发展不够完善，更容易发生股票的暴跌现象，研究股价崩盘的作用机理和防止股价崩盘显得亟不可待。　　独立董事制度作为公司内部一项重要的监督制约机制，以第三方独立和专业性的身份进入上市公司治理框架，发挥监督作用，降低代理冲突，更好地保护中小股东的利益。一方面，独立董事的监督会抑制管理层的机会主义行为，减少“捂盘行为”的发生；另一方面，由于独立董事中大多都是社会上颇具威望的专业人才，可以有效提高财务报告的质量和信息的透明度，缓解管理层和投资者之间的信息不对称。在2001年证监会颁布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，对上市公司独立董事人数比例和专业背景独立董事做出了相关规定，进一步规范我国上市公司的治理结构。可见，检验独立董事制度的治理效应十分必要。　　本文以股价崩盘风险为切入点，研究独立董事制度在上市公司治理中的作用。首先，对独立董事制度和股价崩盘风险的相关文献进行了梳理，发现鲜有学者从这个角度进行研究。其次，结合股价崩盘影响因素理论，管理层和投资者之间存在着的委托代理理论和信息不对称性，以独立董事独立性和专业性这两个视角出发来分析独立董事制度将如何影响股价崩盘风险，同时结合中国国情分析了在不同所有制公司中的作用。最后，以2011年至2016年沪深两市A股上市公司为研究对象，实证检验独立董事制度与股价崩盘风险之间的关系，并对影响路径做了检验。　　研究结果显示：（1）独立董事独立性越高，即独立董事在董事会中所占比例越高，上市公司的股价崩盘风险系数越低。（2）独立董事专业性越高，即财务背景独立董事比例越高，上市公司的股价崩盘风险系数越高。（3）在国有上市企业中独立董事比例与股价崩盘风险的相关性并不显著，而在非国有上市企业中独立董事比例的提高可以显著降低股价崩盘风险。（4）独立董事制度可以通过企业非效率投资的路径对股价崩盘风险产生影响，并不能通过影响盈余管理行为来影响股价崩盘风险系数。