股权激励是企业管理机制的重要组成部分,它作为一种长期的激励机制可以有效的将企业管理者和股东联系起来、减弱委托代理矛盾,对企业的发展起到促进的作用。但由于监管制度的不完善,基于信息不对称原理,股权激励同时可能诱发管理者对盈余的操控,来达到行权条件为个人谋取利益。目前学者对盈余管理的研究大多以应计盈余管理为研究对象,将企业作为一个静态的整体进行研究。相比于应计盈余管理,真实盈余管理由于其灵活性和隐蔽性,更容易被企业管理者利用。企业是一个动态发展的过程,其不同阶段的经营状况和面临的挑战差别很大,对真实盈余管理的方式和动机会也有很大不同。以生命周期视角作为切入点,研究企业中股权激励与真实盈余管理的关系,符合企业的发展过程,可以更好的促进股权激励在公司运营和治理中的作用,为企业不同阶段的股权激励策略提供建设性的建议。本文首先对股权激励国内外相关参考文献与理论进行了理论梳理,论述了生命周期视角下股权激励程度与真实盈余管理之间的关系。参考国内外相关研究,使用Roychowdhury的模型来计量真实盈余管理,采用股权激励计划授予的激励数量占公司总股本的比例（INCENTIVE）代理股权激励程度,股权激励披露报告中的有效期（LONG）表示股票激励有效期,选用限制性股票和股票期权两种主要的股权激励模式。从股权激励程度、股权激励有效期和股权激励模式三个维度出发,同时引入与公司经营状况相关的其他控制变量建立回归模型。选取2014-2018年A股上市公司实施股权激励的财务数据作为实证数据,以企业样本进行回归分析,在企业的生命周期视角下,对股权激励对公司中真实盈余管理产生的影响进行了分析。经过相应的实证检验分析发现:真实盈余管理与股权激励程度呈显著正相关关系;相对于成熟期企业,成长期企业股权激励程度与真实盈余管理的正相关性更显著;成长期企业,实施股票期权激励比实施限制性股票激励更显著诱发真实盈余管理,而成熟期企业,实施限制性股票激励比实施股票期权激励更显著诱发真实盈余管理;成长期企业,延长股权激励有效期不能显著抑制真实盈余管理,而成熟期企业,延长股权激励有效期将显著抑制真实盈余管理。经过进一步的研究,按股权性质将企业分成国有组和非国有组,分别做回归分析和对比。相比于非国有企业,真实盈余管理与国有控股企业股权激励程度正相关性更加明显,国有控股企业实施限制性股票激励模式将更显著诱发真实盈余管理,非国有控股企业实施股票期权激励模式将更显著诱发真实盈余管理;无论在国有控股企业还是在非国有控股企业,延长股权激励有效期均可抑制真实盈余管理行为,在国有控股企业延长股权激励有效期将起到更显著的作用。本文通过股权激励与真实盈余管理的实证研究,为上市公司在不同生命周期阶段的股权激励计划提供针对性建议,对于保障股东权益,促进企业的长远发展有重要的意义。