中国资本市场经过二十余年的飞速发展,在市场规模上已经位居世界前列,但市场有效性较弱的难题始终没能得到有效解决。信息不对称和信息不完全等问题被认为是造成市场摩擦、影响市场运行效率的重要原因,由此便催生了旨在解决这些信息问题的信息披露制度。随着我国资本市场改革的不断深化,投资者的信息需求日益增加,监管层不断强化披露规则和内容要求,其中一个显著趋势便是在传统的财务报告之外出现了大量的非财务信息。这些非财务信息向投资者传递了更多公司价值相关的内容,但定性描述、披露不规范、数据资源匮乏等特性限制了国内学术界对此类信息披露的深入研究。本文针对中国资本市场的实际情况,将信息披露研究拓展到了非财务信息领域。重点研究了如下问题：如何应用内容分析法来有效度量中国上市公司年报中的非财务信息?在财务信息质量方面,是否存在更适合中国资本市场实际情况的新的度量方法?财务信息与非财务信息同在公司年报中进行披露,那么财务信息质量能否影响以及将如何影响公司的非财务信息披露?信息披露是如何产生经济后果,比如影响企业研发投入?公司其它决策会不会影响信息披露作用的效果?这些都是值得探究并亟待解决的问题。本文分六章对上述问题进行了解答,得到了如下结论：一是本文将前瞻性信息作为非财务信息的代表,通过VBA程序对公司年报进行信息提取、关键词检索,统计出前瞻性信息的数量和内容覆盖面。由此形成了一个非财务信息披露的数据库,便于开展大样本的实证研究。二是异常审计收费的绝对值相比水平值与各财务信息质量维度之间有更加显著且稳定的相关关系,更适合用作财务信息质量的一种间接度量。这是因为中国资本市场中的审计收费不足情况突出,由此引发的审计监督失效将对财务信息质量产生负面影响。三是财务信息质量会通过激励作用和鉴证作用来影响非财务信息披露,前者表现为财务信息质量的改善可以通过降低代理成本来提高非财务信息披露水平,而后者表现为高质量的财务信息能够提高公司价值与非财务信息披露水平的相关程度。四是信息披露质量的提高可以通过吸引更多外部融资、降低代理成本来促进企业研发投入,这分别表现为信息披露的估值作用和激励作用。内部预留现金同样是研发投入重要的资金来源,而且期初现金持有不足的公司相比持有充足的公司,信息披露的估值作用更强也更显著。本文的研究在如下方面实现了创新：一是信息披露的度量方面,采用异常审计收费来间接度量财务信息质量,并通过VBA程序实现了对非财务信息的提取与度量,这些新的度量方法有助于提高实证研究的有效性。二是研究了财务信息质量对非财务信息披露的影响,补充了不同类型信息的相关性、自愿性信息披露动机、非财务信息披露异质性等方面的研究。三是整合了信息披露产生经济后果的估值作用和激励作用,并发现现金持有与信息披露两种公司决策之间的替代性,弥补了现有研究在多种公司决策相关性研究上的不足。本文的研究结论具有一定的政策含义：一是在增加和细化非财务信息披露规则的同时,更要重视信息内容的有效性和可靠性,对于关键性信息要求给出论述相关的基础,强调财务信息与非财务信息之间的内容联系。二是进一步加强资本市场的基础制度建设,提高资本市场有效性,充分发挥信息披露在提高资本配置效率上的作用,减少行政干预对资本配置的扭曲。