绿色信贷政策是我国解决环境污染与资源浪费问题、促进产业结构优化升级与经济可持续发展的重要政策之一。完善绿色信贷等绿色金融政策框架和激励机制,对于推动经济绿色发展、实现碳达峰碳中和目标至关重要。本文以2004-2020年中国A股上市公司为研究样本,以2012年《绿色信贷指引》正式实施为事件构造准自然实验,从企业投资效率的角度考察绿色信贷政策的实施效果,利用双重差分模型实证检验绿色信贷政策对重污染企业投资效率的影响并进行了中介效应检验与政策动态效应分析。实证研究结果发现:首先,绿色信贷政策有助于改善重污染企业的投资效率,绿色信贷政策抑制了重污染企业粗放式发展引发的过度投资现象,该研究结论在经过安慰剂检验与PSM倾向得分匹配等一系列稳健性检验后依然成立。其次,绿色信贷政策对重污染企业投资效率的影响存在所有制方面的异质性,与非国有性质的重污染企业相比,绿色信贷政策对国有性质企业的影响更为显著。进一步的中介效应检验对文章分析与提出假设的逻辑进行了完善。此外,文章进行了政策动态效应分析,研究发现《绿色信贷指引》对重污染企业投资效率影响的显著性随时间变化呈现先递增后递减的趋势。以上基于实证的研究,从微观层面验证了绿色信贷政策的有效性,对于完善绿色信贷政策的资源配置作用、促进低碳经济发展与实现经济高质量发展具有一定的借鉴意义。