随着证券市场的不断健全和发展，企业所处的环境也在发生着巨大的变化。在这个变化的背景下，希望企业能够提供更及时、更透明、更可靠的信息披露已成为广大投资者的迫切要求。同时，公司的信息披露也有利于证券市场遵循合理的价值规律，缓解了逆向选择和信息不对称所带来的不利影响，有利于证券市场的健康发展，因此上市公司的信息披露质量越来越为人们所关注。证券市场是一个多变量的市场，它受很多因素的影响，本文研究上市公司的信息披露质量与股权融资成本之间的关系。本文沿用曾颖、陆正飞老师的方法，以2005-2006年度上海证券市场和深圳证券市场1066个A股上市公司作为样本，采用剩余收益折现模型来计算资本成本。从而计算其与信息披露质量之间的关系。首先分别介绍上市公司信息披露质量和股权融资成本的指标。对于上市公司的信息披露质量本文从信息披露总体质量和信息披露盈余质量两个角度进行分析，其中用收益平滑度和收益激进度作为衡量上市公司信息披露盈余质量的指标；对于信息披露的总体质量，本文采用两种方法，对于深圳证券市场的上市公司，采用深交所的信息披露考评结果直接获取；而对于上海证券市场采用建立评分标准的方法，获取数据。同时股权融资成本也受多种因素影响，本文分别从市场波动性、公司规模、财务风险、盈利水平、资产周转率、市场异常性和经营风险几个角度进行分析。其次，本文通过对变量的描述提出2个假设，并对2个假设进行分别和联合检验，最终得出结论。为了使结论更准确，本文从三个角度对样本进行检验，①分年度：用剩余模型的方法分别对上海证券市场和深圳证券市场A股上市公司05、06年度的样本进行研究；②分市场：用剩余模型的方法分别对上海证券市场和深圳证券市场的A股上市公司整体进行研究；③抽取行业样本研究：用剩余模型的方法对深圳证券市场具有代表性的房地产行业进行研究。通过研究，本文对前者的研究进行了一些改进，首先增加了样本的规模，在深圳证券市场的基础上增加了对上海证券市场的研究，使研究结论更加确切；其次，采用分年度、分市场、抽取行业样本的多角度分析使结论更加可靠，引进了房地产板块对结论进一步证明；再次，对影响股权融资成本的一些变量提出了相对的改进建议，使股权融资成本得以降低；最后，对一部分变量进行了改进，增加了经营风险变量和企业成长性因素，对曾颖、陆正飞老师的文章进行了一定程度的补充；在上海证券市场上市公司的信息披露总体质量指标不能直接获得情况下，采用作者建立评分标准的办法获取数据。在对变量的描述和样本检验的基础上，我们可以得出结论，即信息披露质量越高，股权融资成本越低；反之信息披露质量越低，股权融资成本越高，二者呈负相关。最后，本文通过实验研究，提出了一系列降低股权融资成本的政策建议。①通过调整资产规模和资产结构来降低收益激进度、财务风险和盈利能力对股权融资成本的影响。②将影响股权融资成本的因素分为人为控制的和非人为控制的两大类，对于人为可以控制的因素，提出一些建议，对其加以改进。③通过加强执法监督力度，提高信息披露质量来降低其对股权融资成本的影响。