首次公开发行（Initial Public Offerings:IPO）对于处在成长期的企业来说是其生命周期中的一个重要的里程碑，IPO过程不仅可以帮助企业建立更加完善的治理机制而且可以帮助企业募集到成长过程需要的资金，但是企业在IPO的过程中会因为存在信息不对称造成IPO抑价，减少企业本应该融取到的资金。企业可以通过释放有效信号的方式向投资者传递企业价值的信息，降低IPO抑价。本文以创业板133家中小型企业为样本，基于信号理论和代理论为理论基础，研究企业IPO之后所有权结构作为一个有效信号对企业IPO抑价的影响，着重研究IPO之后创业者、风险投资、天使投资保留的所有权作为一个有效信号对IPO抑价的影响。实证结果显示创业者在企业IPO之后的所有权与IPO抑价负相关，创业者在企业IPO之后保留越大比例的所有权表明他们对自己企业的未来具有更高的信心，这个信号会帮助投资者降低逆向选择所产生的风险。这也会使得创业者与投资者的利益更加一致，创业者在做出决策时会以最大化企业价值为自己的目标，降低道德败坏所带来的风险。实证结果也表明天使投资比风险投资对IPO抑价的影响会更加显著，风险投资与天使投资在企业IPO之后保留的所有权与IPO抑价正相关。