PPP（Private Public Partnership）模式在国内发展已近10年,近年来发展迅速。截至2019年1月末,全国政府和社会资本合作（PPP）项目管理库累计8735个、投资额13.2万亿元。随着PPP项目陆续竣工,许多项目已进入到项目运营期,在负债管理和现金流管理的双重压力下,不少企业不堪重负,期望通过PPP项目资产的转让和交易,降低负债或加强现金流,从而改善自身的财务状况。资产证券化（ABS）作为金融市场内加速资金流动,盘活资产的重要金融工具与投资方对PPP项目资产的流转需求是契合的。但随着相关项目数量的增加,PPP项目ABS发行中的流动性风险管控问题逐渐突出起来,以往的学术研究和实践发行中对于流动性风险问题的管控策略,更多侧重以产品购买方利益保护视角展开,而从发行方的资产保护和财务流动性风险控制角度进行流动性风险的研究和预案准备较少。因此,本文以Z集团投资建设的PPP项目——XZ学院项目发行ABS为例,对发行中存在的发行方流动性风险管控策略进行了研究。本文首先研究了现有发行方案中的流动性风险控制措施,发现现有方案中的策略并不能有效保护发行人的发行安全,因此基于风险管控策略工具的基本框架,从中找到了现有方案中存在的流动性风险管控的隐患点。并且,从发行的准备期、发行募集期、项目贷款偿还期、存续期、回购期、项目还本期等六个发行阶段,通过工作结构分解法和因素分析法,对流动性风险的成因、风险触发概率及资金缺口进行了风险识别,总结并归纳出其中五项核心因素是造成流动性风险控制隐患的关键点。且本文以发行人视角,基于风险管控策略理论工具的基本框架,选择了风险控制、风险转移、风险规避等更为主动性的风险控制策略,最终制定了资金方选择优化、产品期限错配问题优化、市场产品成本浮动管控优化、回款信用逾期风险防范优化等四个有针对性的流动性风险管控策略。过程分析中,还结合了已成功发行PPP项目ABS产品的浙大网新集团的案例,从其已发行的产品中吸取教训总结经验,更加全面客观地制定了具体管控策略。期望通过本文的工作,能为行业内需要进行PPP项目ABS发行或将要发行的投资方提供一些风险控制借鉴思路,也为国内该领域的研究提供一些视角。