“7.21”汇改以来,人民币汇率呈现出前期稳步上升为主、后期双向波动加剧的态势,虽然同时期中国的消费者价格指数（CPI）涨势确实逐渐温和,但从长期趋势和相对变动的角度考察,中国的CPI仍然处于上升通道,趋稳程度较为有限,且其与汇率变化之间并未呈现绝对严格的正相关或负相关的简单对应关系。这就意味着,中国的汇率变动对通货膨胀的影响很可能具备某些非线性的本土特征。在此形势下,保持国际收支平衡和稳定国内物价水平在中国政策当局宏观调控目标中的重要性愈发突出。因此,深入考察中国的汇率变动对通货膨胀的传导效应是十分必要的,有利于在市场化改革进程中加快适应人民币汇率双向波动新常态,更加科学充分地发挥汇率的调节功能;更进一步,对于推动制度型金融开放与国民经济平稳运行合理相容、构建国际国内“双循环”相互促进的新发展格局,也具有重要的理论与现实意义。本文通过选取2006年1月至2019年12月的数据,构建VAR模型并同时运用线性与非线性Granger因果检验的技术方法考察中国汇率变动对通货膨胀的传导效应。研究结果显示:第一,总体上看,人民币汇率的变动对我国通货膨胀存在显著的传递效应,包括了线性传递与非线性传递效应。具体而言,期末汇率（CR）与名义有效汇率指数（NEER）均对通货膨胀有显著的线性传导,其中,名义有效汇率指数（NEER）与我国通胀存在双向的线性推动传导。同时,期末汇率（CR）与名义有效汇率指数（NEER）对我国通货膨胀也存在显著的非线性传递效应。第二,人民币汇率变动的预期对我国通货膨胀的非线性传导呈现更明显的非线性特征。无本金交割远期汇率（NDF）代表了人民币汇率变动的预期,本文的实证结果表明无本金交割远期汇率（NDF）和通货膨胀之间不存在显著的线性传递效应,但对通货膨胀有显著的非线性传导。说明人民币汇率变动的预期对我国通货膨胀的传导存在更明显的非线性传递效应。由于汇率的预期本身就是一个非线性形成的过程,所以汇率变动的预期对通货膨胀的传导会呈现更明显的非线性特征。因此,当通胀水平出现较大波动时,监管者除了直接干预市场的供给,合理的预期管理也是必要的调控措施。