近几年，我国房地产业已经成为我国经济新的增长点，然而住房抵押贷款规模的迅速扩大使商业银行面临越来越大的流动性压力，且信贷风险管理难度也随之加大。住房抵押贷款证券化始于上世纪70年代的美国，实质是一种将资本市场资金引入住房抵押贷款市场，增强商业银行资产的流动性，促进商业银行结构调整，扩大住房抵押贷款市场规模并加强政府宏观调控能力的金融创新工具。住房抵押贷款证券化作为一种新的融资渠道，将对中国的金融市场、房地产市场发挥重要作用。　　 2001年起美国房地产市场开始升温，次级抵押贷款市场得到迅猛增长。2004年至2006年美联储加息17次，房地产泡沫破灭，次债危机显现。在随后的一年多时间里，次债危机迅速蔓延到整个金融领域，并扩散到全球。美国次债危机犹如一面镜子，中国应从中吸取教训总结经验，将潜在危机消灭于萌芽状态，并借鉴发达国家的经验少走弯路。因此要完善和发展我国资产证券化市场，加快住房抵押贷款的证券化进程，加强金融监管力度、调整金融监管手段，为银行提供分散系统性风险的手段。　　 本文首先系统地介绍了住房抵押贷款证券化的理论基础，并结合实例分析了住房抵押贷款证券化流程；接着，分析了我国住房抵押贷款证券化的历史、发展和操作；然后重点分析美国次级债危机的爆发及原因。之后，指出了美国住房抵押贷款证券化存在的问题。最后，回到中国住房抵押贷款证券化上来，在回顾中国住房抵押贷款证券化的发展后，探讨了从美国次级债危机中可获得有助于中国住房抵押贷款证券化的相关启示，并对完善中国住房抵押贷款证券化提出了一些律议。