本文从宏观导向和微观决策两方面研究境内券商直接股权投资(简称“券商直投”)。既研究境内券商直投发展的宏观经济金融环境、制度和机制条件，又对其运作机理、投资过程做系统的分析，从而揭示境内券商直投所处的竞争环境及其核心要素—机制和人才的管理，探求其从设立到运营各阶段的一般规律。 第一部分包括1—6章，称为“宏观导向篇”。本篇首先界定了境内券商直投的概念，并置其于私募股权投资背景下论述。在回顾了大背景—境内外私募股权投资的发展历程和趋势后，紧接着比较了境内外私募股权投资、券商运营私募股权投资(即券商直投)的现状。在此基础上运用“SWOT”分析和波特“五力模型”详细阐述了境内券商开展直投业务的优势与弱势、机遇与挑战以及当前的竞争环境状况，指出境内券商直投具备的资源和应采取战略。 第二部分包括71—10章，称为“微观决策篇”。本篇从券商直投设立的组织形式入手，比较了公司制、信托制和有限合伙制的优缺点，指出“有限合伙制”是境内券商开展直投业务应采取的先进组织形式；并以“有限合伙制”为例，运用“委托—代理”理论、现代契约理论详细阐述了境内券商直投的机制和制度安排，提出由信息不对称性引发的逆向选择和道德风险的解决方案。在对境内券商直投运作过程系统分析的基础上，指出其在价值链上的准确定位，对投资项目不确定性引发的投资风险，提出境内券商直投应遵循的运营原则和理念；指出投资能力、管理能力和声誉是境内券商直投的核心价值。 依据券商直投运作机理、契约关系和制度环境研究，发现券商直投过程是资本与知识结合的过程，券商直投的主导资源是知识而不是资本。解决投资风险和信息不对称，主要通过积累专业化能力、组合与联合投资、跟随投资、过程管理和权益安排、激励约束机制等方式实现。券商直投管理的本质是知识管理。据此，研究境内券商直投设立运作的组织机制设计和制度管理，以期解决境内券商直投“制度效率”相关问题。