在世界经济一体化程度日益增强的背景下,世界资本市场尤其是证券市场的联动性呈现明显增强的态势。美国股票市场作为当今世界上最活跃的资本市场,其波动往往会对其他国家的股市产生影响,严重时甚至会引发系统性金融危机,对实体经济融资产生重大影响。在2020年9月第七十五届联合国大会一般性辩论上我国第一次提出要在2030年实现碳达峰,并在2060年前实现碳中和的目标,发展我国新能源事业被提上了前所未有的高度,引发了投资者对于新能源行业的投资热情,各相关公司的股价表现得到了市场的广泛关注。在做投资决策时,投资者会重点关注前一日美股市场的走势,从而制定当日的投资策略。本研究基于经济基础说和市场传染效应说,对行业指数与行业指数联动、行业指数与公司联动进行了理论分析,从新能源行业中选取了投资者重点关注的光伏和风电两个行业,并按照平均市值最大的标准分别选出了美股市场上光伏和风电行业的标杆公司,通过计算Pearson线性相关系数和Spearman秩相关系数,并构建DCC-GARCH模型,从收益率和波动率两个维度分别比较了美股行业指数以及行业标杆公司的日内收益率与A股行业指数隔夜收益率的相关性相对于标普500指数日内收益率与A股行业指数隔夜收益率的相关性的强弱,得出了实证结果并给出了相关建议。实证结果表明,对于中国光伏和风电行业指数的投资来说,标普500指数是比美股对应行业及标杆公司更具有参考价值的指标。具体结论如下:第一,标普500指数日内收益率与中国光伏和风电概念指数隔夜收益率之间的联动性强于美国光伏和风电概念指数日内收益率与中国光伏和风电概念指数隔夜收益率之间的联动性。第二,标普500指数日内收益率与中国光伏和风电概念指数隔夜收益率之间的联动性强于美国光伏和风电行业标杆公司日内收益率与中国光伏和风电概念指数隔夜收益率之间的联动性。提出在参考美股进行中国光伏和风电行业进行投资时应该以主要市场指数标准普尔500指数作为参考,而非对应的行业指数。