在金融危机期间,各国政府纷纷采取救市措施,以不可争辩的事实证明股票市场离不开政府行为的影响,政府行为发生作用的直接理由是股票市场失灵这一理论背景。世界股票市场近百年的发展历史证明,政府行为是决定股票市场存在与发展的重要因素之一。无论是发达国家还是发展中国家,股票市场的发展历史都留下了政府行为的深深印记。本文运用博弈论对政府行为与投资者行为进行分析与研究,认为随着股票市场的理性发展,政府通过对投资者行为的调控会在股票市场上形成博弈均衡,使股票价格运行在理性的空间范围内。股票市场素有国民经济“晴雨表”之称,国家经济政策的任何变化均有可能对股票市场产生影响。本文主要分为四部分,其中重点运用博弈论对中国股票市场中政府和投资者行为进行了研究和分析,分析政府和投资者的博弈均衡的过程。本文分为市场股票价格偏低和市场股票价格偏高两种情况,在这两种情况下分别研究政府和投资者之间的动态重复博弈过程。政府调控行为与投资者投资行为的博弈是决定金融资产是否运行在理性范围内的两大重要主体。在两者博弈过程中,政府的决策目标是实现社会效用的最大化,通过其政策的最优选择来实现股票市场理性发展。投资者的决策目标是实现其自身效用的最大化,就是充分利用自己拥有的知识和信息最优地形成政策预期,并据以调整自己的投资行为,使风险与收益进行合理配置。在博弈均衡形成过程中,政府和投资者都以各自效用最大化为目的,从对方的行为特征出发进行博弈,最后形成在没有政府调控的情况下市场会自动实现理性的均衡状态。理性的政府意志应该和投资者行为不断磨合接近,政策的效果才能达到最优,市场投资行为才能理性。通过分析与研究得出:在理性发展的股票市场中,政府行为直接影响股票市场的发展,是具有不可替代的作用,在政府行为与投资者行为之间会形成博弈均衡,最终实现股票市场均衡稳定发展的目标。