近年来,我国经济总量增长平稳,产业结构不断升级,而证券市场作为经济发展的“晴雨表”,必须不断完善市场规则,构建合理制度体系,才能在国民经济中发挥应有的作用。退市及重新上市制度是证券市场规则体系的重要内容,2001年证监会发布的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》中首次明确了我国的退市制度,证监会和上交所也分别在2014年和2012年颁布的《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》、《上海证券交易所退市公司重新上市实施办法》中明确表述了退市公司重新上市的实施程序和要求。截至2019年,沪深两市退市公司数量为113家,通过重新上市制度回归市场的只有长航油运一家,因此对退市公司重新上市的研究显得格外重要。本文基于A股市场目前的退市及重新上市制度安排,以中国长江航运集团南京油运股份有限公司(现更命名为招商局南京油运股份有限公司)为例,探究我国上市公司退市及重新上市的规范和路径,为退市公司的重新上市申请工作提供借鉴。从A股市场退市及重新上市问题出发,通过对长航油运退市及重新上市过程的分析,得出其退市原因主要包括“国油国运”政策的影响、油运行业供需失衡、公司经营决策失误等,但在重新上市制度的支持与公司积极实行的各项措施的双重作用下,长航油运得以实现重新上市。重新上市后公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和成长性都有所好转,其重新上市成功的主要原因为公司现状符合重新上市各项规则要求,并且通过积极分析行业现状调整经营方案,制定了有效的重整计划。该案例表明要推动A股市场退市与重新上市的有序实施,完善的退市及重新上市制度是基本要求,合理的市场运行机制是重要保障,公司自身的经营管理能力是关键,因此需要完善相关立法,夯实退市及重新上市的制度基础,健全证券市场体系,完善多层次市场,更好地发挥中介机构职能,同时可以鼓励退市公司重新上市,并引导投资者理性投资,保障其合法权益。