我国经济在内外部环境变化等多种因素的影响下存在着一定的波动性,经济的发展呈现出一定的周期性特征。而在企业并购最激烈的年份,恰好和我国经济上行周期存在一定的重合。现有文献中,对于公允价值会计的顺周期效应相关问题的研究表明,公允价值会受到顺周期效应的影响,而商誉的确认和计量受公允价值变动的影响,并购商誉也会存在顺周期效应。针对A股市场中大量的商誉,笔者的思考是:在顺周期效应影响下,企业并购的动因有何特点?顺周期效应对商誉变化特征的影响为何?顺周期效应下,商誉的增加和减少会形成怎样的经济效果?本文利用文献研究,对上述问题进行梳理,利用A股市场商誉的变动情况分析顺周期效应下并购商誉变化的特征,并分析相关风险。利用旋极信息公司的并购情况,分析顺周期效应下企业的并购动因、商誉变动特征表现以及经济效果。首先,本文利用以往学者的研究,对商誉、顺周期效应以及顺周期效应下并购商誉的经济效果进行梳理和综述,确定了自己的研究思路,并以顺周期效应、管理层盲目自信以及信息不对称等理论为本文提供理论支撑。其次,本文依据A股市场的并购商誉信息,利用数值比较和分析,研究顺周期效应下A股市场上市公司商誉变动的特征,提出顺周期效应下可能存在的风险。以此为支点,本文运用案例研究法,以旋极信息为分析对象,对该企业顺周期效应下的并购动因进行分析,描述顺周期效应下企业商誉的变动特征。最后,利用事件研究法和财务指标法等方法对顺周期效应下商誉变动的经济效果进行分析。通过分析可知,顺周期效应下旋极信息的并购动因表现为:宏观市场上,经济上行时期,融资约束减弱,并且经济上行时期股价偏离企业价值,通过增发股票进行投资以获利;行业层面是上为了实现多元化经营;微观层面上管理层过度自信,盲目追求扩张。在并购特征上,基于A股市场和旋极信息的顺周期效应分析,本文认为顺周期效应影响并购商誉变动的特征表现为,在经济上行时期企业的并购数量增加、溢价水平提高,在经济下行阶段,顺周期效应放大了商誉减值的影响。顺周期效应下旋极信息并购商誉的经济效果体现于财务效果和非财务效果。在此基础上本文提出建议:在经济上行时期,企业可以利用上行经济进行适当的扩张,但是企业要谨慎对待并购,不可盲目乐观;对标的企业合理估值,同时发挥第三方机构的中立作用,监管层面上要加强监管,限制不合理并购行为。下行时期,投资者要加强风险意识,理性看待顺周期效应对商誉的影响;而企业要重视信息披露,降低投资者获取信息的难度。