可转换债券是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊的公司债券,它兼具债券和股票的特性,在国外的资本市场已有较长的历史。因其特殊的性质,在国外资本市场上利用可转换债券融资十分广泛。而可转换债券在我国资本市场的发展历史还比较短。但从二十世纪九十年代开始,我国已有部分公司利用可转换债券进行融资,并日益认识到可转换债券的融资优势。随着我国资本市场的不断完善和发展,可转换债券在我国的应用会更加广泛。因此对我国可转换债券融资问题的研究具有重要的理论意义和现实意义,而利用可转换债券进行融资,归根到底就是要灵活设计并运用可转换债券的各项主要条款。文章首先对可转换债券条款设计的主要要素进行了概括,指出可转换债券的发行期限、票面利率、转换条款、赎回条款和回售条款的内容和一般标准。然后,笔者通过对我国可转换债券条款设计的现状分析,指出了我国可转换债券条款设计的特点和变化趋势。通过对以上特点和变化趋势的分析,笔者指出了我国可转换债券条款设计中的缺陷。并针对我国可转换债券条款设计中存在的问题,提出了相应的对策建议。在文章的最后,笔者运用可转换债券条款设计来解决股权分置改革后的恶意收购问题。笔者首先对股权分置改革后恶意收购产生的原因和存在的方式进行了分析,然后依据反收购的基本原理,提出运用可转换债券条款设计进行公开收购要约前的防御和公开收购要约后的反击的方法。