金融市场作为现代市场经济体系的核心部分,其资源优化配置的好坏直接影响着国家经济建设的发展。股票市场是现代金融市场的重要组成部分,因此股票市场对于国家的经济发展发挥着重要作用。一般经济理论认为,股票市场对于社会资源配置发挥着双重功能：第一种是筹资功能,即利用股票价格所反映的信息进行资金筹集；第二种是优化资源配置的功能,即将有限的资金合理地配置到高效益的企业中去。效率是经济理论的核心命题,也是股票市场理论的重要内容。根据股票市场的功能,可以把股票市场的效率分为信息效率和资源配置效率。资源优化配置是所有经济学理论研究的最终目标,即如何有效地把经济中有限的资源配置到不同企业、行业的生产用途中,以便用这些既定的资源达到最大的社会物质产品和劳务的产出。从这个层面上说,股票市场资源配置效率的研究是股票市场乃至整个资本市场理论研究中的一个重要课题,因此本文分析研究的对象就是股票市场的资源配置效率。本文从微观和宏观两个视角考察中国股票市场的资源配置效率。微观方面就是从上市公司的角度,通过两个方面进行分析：一方面是分析上市公司的增量资金使用效率,包括首次融资和再融资的资金使用效率,其中首次融资是指首次公开募股所筹资金,而再融资是指增发和配售股票所筹资金；另一方面是分析上市公司存量资金的使用效率,即并购重组效率。本章主要是选取上市公司的财务指标并采用描述统计的方法进行分析。通过分析得到的结论是：对于中国股票市场资源配置效率的微观分析,无论是从上市公司首次公开募股、再融资的资金使用效率角度,还是从上市公司并购重组效率角度来看,中国股票市场的资源配置的效率总体是低效的。宏观方面也是从两个方面进行分析：一是股票市场促进国家产业结构优化的效率情况；二是股票市场促进国家经济增长的效率情况。对于股票市场促进国家产业结构优化的效率,本文在参考了各家文献的基础上选取了产业结构优化指标、股票市场融资指标和中长期信贷融资指标,建立相应指标体系,并采用协整分析和回归分析等统计分析方法进行研究；对于股票市场促进国家经济增长效率,本文在参考各家的文献的基础上选取了反映股票市场发展的指标(包括资本化率、交易率、周转率),反映经济增长的相关指标(包括实际GDP增长率、固定资产投资增长率、居民的银行储蓄率)和金融深化指标,建立相应的指标体系,并利用回归分析方法进行研究。通过分析得到的结论是：对于中国股票市场资源配置效率的宏观分析,无论是从股票市场促进产业结构优化效率角度,还是从股票市场促进经济增长的效率角度来看,中国股票市场的资源配置的效率总体上也是低效的。影响中国股票市场资源配置效率改进的因素,微观方面主要有上市公司信息披露缺陷、融资政策缺陷和中介机构的影响；宏观方面主要有股票市场定位偏差、股票市场结构缺陷、股票市场制度缺陷(包括发行制度和退市制度)、股票市场监管力度不够等。针对这些影响因素,本文从治理结构、信息披露、市场定位、市场结构以及制度等方面提出改进中国股票市场资源配置效率的政策建议。