1998年我国完成了住房体制改革,标志着计划体制下的福利分房制度彻底结束,房地产行业进入了市场经济时代。经过十几年的发展,房地产市场欣欣向荣,已经成为了我国经济发展的支柱产业。但伴随着房地产市场的快速发展,居高不下的房价已经成为了影响国民经济及人们日常生活生活的重大问题。我国的房价的快速增长主要有两个阶段,第一个阶段是在2004年,国家为了促进经济增长开始扶植房地产行业使得整个房地产市场迎来了第一个牛市,全国房价普遍出现了快速的上涨。第二阶段是2008年,国际金融危机出现,国家为了应对金融危机保证国民经济的平稳发展,确定房地产行业为我国的主要支柱产业。加上国家实行的宽松的货币政策,房价在2008年期间上涨幅度超过了以往任何时间。经过了两个阶段的快速增长,部分地区的房地产市场中已经存在了大量的泡沫,国家开始对方房地产市场进行宏观调控。货币政策作为房地产市场调控的主要手段在对房地产市场的整体调控作用已经得到了广大学者的认同。但是对于区域性问题的研究目前还较少。本文主要从区域性的角度出发,研究国家实行的统一货币政策在各不同区域中对房地产市场住宅价格影响的差异性。本文通过收集整理国内外的相关研究文献,理清了研究思路,提出了研究的理论基础。逆向运用了蒙代尔最优货币区理论来说明我国并不是最优货币区,货币政策对各区域的影响存在着巨大的差异性。并且分析了货币政策是如何以房地产为载体进行传导的。理论分析之后,本文又对货币政策和房地产市场的历史及现状进行了回顾和描述。经过以上的工作本文进入了实证分析的部分,实证中选择了35个大中城市作为样本,并采用了聚类分析的方法对样本进行了区域的划分。这样做主要是因为传统的划分方式无法明显体现出各区域间的差异。而国外的划分方法并不适合中国的国情。选用35个大中城市作为样本,以影响房地产市场的主要指标作为变量对其进行区域划分,既满足了全国范围的代表性需求又能体现出各区域之间的差异。完成了区域划分后本文采用了面板数据的处理方法,分别建立了长期均衡模型和短期误差修正模型,对各区域间的差异进行动态的分析。最后得出结论：(1)从长期的角度来看,政府使用货币策来调控房价整体上是有效的。但是对于不同区域,货币政策的作用效果有着巨大的差异。对于经济发达的区域,货币政策的效果明显要好于经济不发达地区。长期中,货币供给量对房价的影响非常显著,利率对房价的调控作用很小。(2)从短期的角度来看,货币政策对于房价的调控效果不明显。货币政策短期内仅对经济最发达的第一类区域有效果。因此短期内想通过货币政策的变化来调控房价是很难做到的,这主要是因为货币政策在房地产市场的传导存在着时滞问题。(3)利率对于房地产价格的调控长期上基本不显著,短期上虽然显著但是作用的效果很小,因此利率在调控房价上更多起到的是短期的指向作用。(4)长期上收入的变化对于经济不发达地区的住宅价格有很大影响。可以说明在该类地区房价的变化主要被该地区的经济发展所吸收,短期内收入的变化只对经济发达地区的房价有影响。