近年来,我国经济体系中金融资产和金融机构的规模及影响力不断扩大,金融、房地产等泛金融业利润率的提升以及对经济增长的贡献越来越显著,逐渐成为“现代经济的核心”。与之形成鲜明对比的是实体经济面临发展速度放缓、利润空间缩减的局面,实体投资与金融投资回报率的差距逐渐扩大,在资本逐利性和企业趋利避险动机的驱使下,越来越多的非金融企业涉足金融投资,大量企业资金从实体部门流入虚拟部门,形成非金融企业金融化趋势,这一现象引起了实务界和学术界的广泛关注。现有研究在考察造成企业金融化行为的原因时往往将企业决策视为独立的,而忽略了同一群体内部企业之间的互动关系对企业决策的影响。从社会学视角来看,同群企业金融化会影响个体企业的金融化程度,这种现象就是“同群效应”。本文基于同群效应研究视角,以企业金融化和同群效应相关基础理论为依托,采用我国A股45个行业的2605家非金融上市公司财务数据为研究样本,从企业金融化同群效应的存在性和内在机制、同群对象选择、同群效应的影响因素几个方面进行了理论分析及实证研究。主要研究结论包括:(1)非金融上市企业金融化决策存在显著的行业同群效应,竞争性模仿及信息获取性模仿是形成同群效应的有效机制。(2)在同群对象选择方面,首先金融超额收益较低的企业更倾向于模仿金融超额收益较高企业的金融化决策;其次发现同群行为部分地符合“先内后外律”,企业倾向于模仿与自己规模类似的其他企业;最后发现同群行为部分地符合“逻辑模仿律”,企业倾向于模仿行业领先企业。(3)技术密集型行业企业的同群效应更为明显,机构投资者影响力的提高以及高管的金融行业从业经历也使得同群效应更为显著。本文的边际贡献在于丰富了有关企业金融化的研究视角和同群效应相关研究,为从微观视角认识和理解经济“脱实向虚”提供了新的思路,同时也为监管部门引导实体企业合理参与金融市场活动,提升金融业服务实体经济能力提供一定的参考。