随着2005年股权分置改革和汇率制度改革，中国金融市场对外开放程度逐步加深，股票市场与外汇市场内在联动机制逐步恢复。2008年美国金融危机席卷全球，对我国金融市场和实体经济造成巨大冲击。后金融危机时代，欧债危机频发，美国施行量化宽松的货币政策，全球经济持续低迷。面对外部经济环境，研究中国股票市场与外汇市场动态关联性或者信息传导机制，发现二者之间联动规律，对我国金融监管部门及时制定经济政策，有效防范外部经济危机冲击，有尤为重要的现实意义。在借鉴国内外相关研究的基础上，本文从频域角度和时域角度出发，研究股票市场与外汇市场之间的动态关联性，传导机制及其成因。本文所做的实证研究内容如下：第一部分，基于频域理论的研究方法，本文选取2005年汇改至2013年4月的人民币兑美元汇率、人民币兑欧元汇率和沪深300指数为样本数据，进行HP滤波处理，分别提取出各自的趋势项和周期项；针对提取出的趋势项，计算美元汇率、欧元汇率与股票价格指数的灰色关联度系数，可知欧元汇率的长期趋势与中国股市指数长期趋势关联性更强。针对分离出的周期项，通过经验模态分解方法分解出各自的模函数，再通过快速傅立叶变换计算出三组样本数据模函数的周期天数。研究结果表明，沪深300指数与欧元汇率中短期波动周期更为接近，相比沪深指数与美元汇率，表现出更好的联动性，因而在第二部分时间序列分析时采用沪深300指数和人民币兑欧元汇率两组数据研究更具有说服力和可信性。第二部分，基于时间序列理论，本文以股票价格指数和人民币兑欧元汇率为样本，首先基于小波分析理论对原始数据进行小波去噪处理，去除样本数据中噪声信息影响，然后分两阶段对股指和汇率的收益率建立VAR—MVGARCH—BEKK模型研究关联性，并对模型分别进行波动溢出效应检验，对比金融危机影响我国经济前后股市与汇市动态关联性及传导机制。实证结果表明后金融危机时代，我国股票市场与外汇市场之间动态关联性更紧密，相互影响作用效果显强，我国金融市场与资本市场内部传导机制发生变化。