我国为建设多层次资本市场体系,分步推出了不同于主板市场主要面向进入成熟期但规模较小,或仍处于成长期的创业企业的二板市场,主要由分步推出中小企业板和创业板构成。然而,伴随着发行“三高”现象,中小企业板、创业板公司上市后又频现股东大量减持现象。社会公众普遍认为,我国资本市场发行“三高”现象是导致公司大股东财富急剧膨胀,并为了落袋为安,通过减持达到锁定收益的目的。本文正是由此猜想出发,探究此猜测背后的理论支持与实证依据。本文首先研究了中小企业板、创业板上市公司的发行高定价是否会诱导公司重要股东减持行为；其次,由于受解禁期的影响,上市公司重要股东的减持行为往往与公司IPO存在一定的时间差,本文试图探究被减持公司是否在此时间段存在维持股价行为,也就是说IPO高定价维持的越好的公司,越容易被减持、且是否减持力度更大；最后,对比分析在限售股股东与非限售股股东中,高定价维持度与减持间关系的差异。本文共分为五个章节：第一章绪论主要介绍我国中小企业板、创业板市场的开板,以及目前的“三高”、股东减持现状,并介绍了本文的研究框架；第二章主要从内部人交易理论出发,总结归纳了我国资本市场中与内部人交易相关的制度规定,并回顾了国内外探讨大股东减持的文献；第三章提出了本文的研究假设并设计了变量,明确了样本数据；第四章为本文的实证分析,主要采用因子分析、Logit回归、一般线性回归等统计分析方法,研究IPO定价与股东减持相关性等问题；第五章为研究结论与未来展望,主要是对本文结论加以总结,提出适当的政策建议,并提出了本文的局限性与未来可能的研究方向。