本文从市场利润最大化的角度，构建了一个产品市场的简单模型。分别分析了初创企业和现有企业在不同情况下对R&D项目的最优选择，并以此来确定两种类型企业R&D项目选择的反应函数，从而得到了在纳什均衡时的最优选择。模型表明，在纳什均衡的情况下，因为跨栏效应的存在，初创企业总是选择成功概率较低，投入较大的R&D项目。而现有企业要阻止初创企业的进入，为了形成进入威慑效应，总是选择成功概率较大，投入较低的R&D项目。从而得出初创企业较现有企业总是选择成功概率较小，投入较大的R&D项目的结论。
　　在实证部分，本文站在首席执行官(CEO)的角度，定义了首席执行官(CEO)创业特质这一概念。从企业首席执行官(CEO)是否有创业精神和是否有影响力两个维度出发衡量其对企业R&D投入的影响。文章选取了Compustat和Execucomp1996-2018年共计41025条企业面板数据，通过量化首席执行官(CEO)创新创业的企业家精神以及首席执行官(CEO)影响力，试图探究首席执行官(CEO)创业特质对企业R&D投入的影响。实证结果发现，首席执行官(CEO)具有创新创业的精神对企业R&D投入有明显的促进作用；而首席执行官的影响力对企业R&D投入有明显的抑制作用。正是因为如此，导致我们在实证部分分别使用主成分分析(PCA)和奇异值分解(SVD)两种方法降维后分析首席执行官(CEO)创业特质对企业R&D投入的影响时并未得到显著的结果。通过进一步探究发现，当企业首席执行官(CEO)兼任企业董事会主席时，由于其不仅要考虑企业的长远发展，还要考虑当年的业绩、股东以及二级市场的投资者，导致首席执行官(CEO)会选择一些项目风险低，回款速度快，能快速提高企业业绩的项目，从而降低在R&D项目上的投入。当然，为了减轻遗漏变量带来的偏差，我们也使用了固定效应模型，两者所得结论均一致。
　　为了检验所得结论的稳健性，本文将被解释变量R&D投入变换为R&D投入强度进行回归分析，我们发现两者回归结果一致。为了解决文章的主要变量的内生性问题，我们使用了工具变量(IV)进行二阶段回归(2SLS)，与传统的标准最小二乘法(OLS)回归结果相比，使用二阶段回归(2SLS)效果更佳。除此之外，我们还发现企业规模与企业R&D投入有显著的正相关关系；企业杠杆率与企业R&D投入有显著的负相关关系等。