受2008年金融危机的影响,各国经济增长猛降,全球经济整体进入持续低迷的状态,实现经济复苏和发展成为各国政府共同面对的问题。通过加大研发投入力度,提高科技实力成为一国经济发展的内在动力,也是全球经济复苏的重要支撑。同时我国步入经济发展“新常态”时期,创新驱动成为应对发展环境变化、引领经济持续中高速增长的核心源泉,研发投资更是企业保持发展和提高竞争力的重要战略性投资行为。为此,各国政府频繁出台和调整了一系列经济政策,使得来自政府层面的经济政策不确定性成为越来越重要的不确定因素,加剧了全球经济的风险和挑战。就我国而言,为保持经济持续增长,政府推出了“四万亿（元）人民币刺激计划”,实施了“汇准息三降”、“大众创新,万众创业”、“深化国有企业改革”、“减税降费”等一系列宏观经济政策,这一方面使我国经济增长受全球经济低迷的负面影响在短期内有所降低,另一方面使我国经济政策的不确定性不断提高。同时,我国企业的生产经营普遍遭受着融资难度大、融资成本高等问题的困扰,融资约束问题是制约企业发展的首要问题,研发周期长、资金需求大的研发投资行为势必会受到融资约束的影响。因此,本文在研究企业研发投资活动时,同时考虑经济政策不确定性的外部冲击和融资约束的内部制约,具有重要的时代背景和现实意义。本文在进行理论分析以后,利用中国沪深A股上市公司2008-2017年的非平衡面板数据和Baker et al.（2016）构造的中国经济政策不确定性指数建立固定效应模型展开实证研究。同时,根据企业特征的不同引入异质性检验,从所有权性质、行业类型和获得政府补贴的角度,进一步比较分析了经济政策不确定性和融资约束对企业研发投资的差异化影响。主要研究结论如下:第一,与已有研究得出经济政策不确定性抑制企业投资的结论不同,经济政策不确定性与企业研发投资之间存在显著的正向关系,经济政策不确定性促进了企业研发投资。第二,我国企业普遍面临融资约束问题,融资约束对企业研发投资具有明显的抑制作用,企业融资约束越大,研发投资规模越小。第三,相比于融资约束小的企业,经济政策不确定性对研发投资的促进作用在融资约束大的企业中更显著,在面对经济政策不确定性时,融资约束大的企业在研发投资方面反而更积极主动。第四,由于企业所有权性质、行业类型和获得政府补贴不同,经济政策不确定性和融资约束对企业研发投资的影响也存在差异。