2019年,为增强金融机构对民营企业的服务能力,中共中央办公厅、国务院办公厅指出“支持金融机构通过资本市场补充资本,加快商业银行资本补充债券工具创新”（1）。2020年,为应对新冠肺炎疫情等导致的银行业不良贷款上升,银保监会国新办在新闻发布会上多次提出中小银行须采取多种方法补充资本以提高应对经济环境不确定性的能力。在金融市场化改革、银行特许权价值下降的背景下,资质相对较差的中小银行所发行的资本补充工具对资本市场的投资者缺乏足够的吸引力,故在2020年召开的国务院常务会议提出扩大政府专项债资金的投资范围,用于支持中小银行发展,这一举措为中小银行进行资本补充方式上提供了更多选择。在此背景下,本文通过案例分析形式,分析中小银行不同资本补充方式的特点、门槛、成本、效果等,为各中小银行选择自身适用的资本补充工具提供参考,具有重要意义。本文不同于以往文献强调在银行资本补充方面国家监管政策的改革创新,而是从中小银行角度出发,注重中小银行在运用资本补充工具过程中主观能动性的发挥。文章首先在梳理中小银行资本补充工具的使用特点和使用现状的基础上,指出中小银行较弱的盈利能力使其内源融资压力增大,信贷的较快增长伴随不良贷款率的攀升外加表外业务回表等的监管加强导致中小银行资本需求压力增大。同时对中国中小银行体系的压力测试结果也表明中小银行面对整体信贷资产质量恶化的抵御能力较弱。其次,文章以九江银行为案例,通过对其资本情况的分析,指出九江银行业务规模的快速扩张及不良资产率的快速攀升使其面临着较急迫的资本补充形势,资本缺口的测算也佐证了其面临着较大的资本补充压力。接下来,文章重点阐述了九江银行在不同条件下以不同工具补充资本的原因以及这些工具对九江银行产生的影响,总结了九江银行解决资本短缺问题的经验和不足之处,并对这些资本补充工具在补充门槛、效果、成本方面进行对比分析,总结不同银行在不同发展时期的最优资本补充工具选择。最后,文章得出四点结论:第一,盈利能力和资产管理能力不足是中小银行资本补充压力的内在原因,所以中小银行更应该注重募集资金后资金使用效率的提高。第二,中小银行在不同发展时期适用的资本补充工具不同。如:中小银行可以结合不同阶段的发展战略,寻找个性化的增资扩股对象。第三,不同资本补充方式有相对的优势和不足。第四,不同类型银行适用的资本补充方式不同。如:已上市的中小银行在不急迫于补充资本时可以优先选用利率最低的可转债。其他中小银行如果能够获得当地财政部门的财力支持,可优先使用转股协议存款。但其规模受当地财政部门的财力和银行自身资质的限制,一般补充规模会小于可以发行的永续债规模。基于以上结论,本文从九江银行、其他中小银行和银行业外部监管三个角度提出建议。指出九江银行应有前瞻性地做好应对不同风险的准备、设计差异化的资本金补充方案,并提高资金使用效率、减少不良资产;其他中小银行也应注重提升盈利能力、降低不良贷款率,并积极抓住政策红利期进行资本金补充;监管部门应注重开发中小银行资本补充工具投资者方面的建议,并在政策层面帮助中小银行创新处置不良资产。综上所述,本篇文章在全国中小银行普遍资本短缺的背景下,以九江银行为例,总结出资本不足的原因及不同资本补充工具对银行发展的影响,以期为中小商业银行科学高效地补充和利用资本金提供参考。