随着我国逐步兑现世贸协定的承诺，对于资本充分、自由流动的讨论正在成为一个重要的议题。商业银行作为重要金融机构，将不可避免地面临更为复杂的外汇风险管理问题。本文假定商业银行能够在国外市场进行存贷款业务、国内证券市场投资业务，以及假定了汇率波动、投资收益函数一些简单的特征，从而直观地分析了商业银行使用具有汇率风险暴露的已有现金流进行下一阶段风险投资时，最优对冲率的确定、汇率波动对于商业银行存贷款资产结构的影响、引入国内证券市场后最优对冲率及资产结构方面的变动等，从而对其汇率风险管理进行了理论性和超前性研究。其意义在于:为未来时期商业银行投资于证券市场、进行国外市场拓展提供理论参考，尽可能避免商业银行在汇率风险管理方面的失败而造成很强的负面社会效应，以及因此而出现的对允许商业银行进行国外存贷款业务的政策质疑。　　本文组织:第一章，导论，说明本文研究的意义、组织、创新等;第二章，简单地讨论商业银行进行汇率风险对冲的意义;第三章，讨论多阶段、单一市场条件下，当商业银行采用具有汇率风险暴露的已有现金流进行下一阶段风险投资时，最优对冲率的确定问题;第四章，讨论单阶段、多市场条件下，汇率风险对于商业银行进行国内、国外市场存贷款业务的结构影响;第五章，引入国内证券市场，并考虑使用具有汇率风险暴露的已有现金流进行国外市场的贷款后，在多阶段、多市场条件下分析证券市场收益率波动对于商业银行资产结构及最优对冲率的影响，以及商业银行从事多种类型的风险投资与从事一种类型的风险投资时在风险管理方面的区别;第六章，关于商业银行汇率风险管理的结论及建议。　　本文的创新之处在于:对于对冲率的考虑中，引入了汇率波动的时间效应;对于汇率波动对商业银行资产结构的影响中，引入了国内存款可以有一定比例转移到国外的条件，从而在更为现实的条件下分析了汇率波动的影响。另外，本文引入了隐含汇率风险暴露的国内证券市场，在关于对冲率、资产结构方面讨论的基础上，进一步讨论了多个风险市场的相互影响。