近年来,由于我国金融市场体系发展不完善,影子银行得到了快速发展。与此同时,实体经济面临的产能过剩、市场需求空间萎缩等问题导致实体企业部门的利润率大幅下滑,大量的实体资本开始涌向收益率较高的金融部门,实体企业的金融化现象越来越明显。伴随着影子银行的快速发展,越来越多的实体企业也开始将闲散资金或者超募资金投入影子银行体系以追逐高额收益,而在这个过程中,实体企业很可能会忽视自身的主营业务发展,加深实体经济虚拟化程度。因此,研究实体企业影子银行化现象对抑制我国实体经济“空心化”现象具有重大意义。本文基于理论和实证相结合的方法对我国实体经济影子银行化对主营业绩的影响进行了深入分析。首先,本文在理论层面阐述了实体经济影子银行化现象的特点、产生原因、业务模式和规模测算方法等问题,并且分析了实体企业影子银行化影响主营业绩的可能路径。紧接着,对当前实体企业影子银行化和经营发展的现状进行了描述性统计分析。在理论基础之上,本文收集并整理了2010-2020年沪深A股上市公司的数据,通过构建固定效应模型对实体企业影子银行化影响主营业绩进行了实证检验,并从多个角度探究了实体企业影子银行化对主营业绩影响的作用机制,最后还进行了异质性分析以丰富研究结论。研究结果表明:（1）实体企业的影子银行化会损害主营业绩;（2）创新投入和经营风险在实体企业影子银行化和主营业绩之间起到部分中介作用,即实体企业影子银行化会通过挤压的创新投入,加大经营风险来降低企业的主营业绩;（3）融资约束和市场竞争在实体企业影子银行化和主营业绩之间起到调节作用,高融资约束水平和市场竞争可以抑制实体企业影子银行化对主营业绩的损害效应;（4）在异质性分析中,相比大规模企业和非高新技术企业,小规模企业和高新技术企业的影子银行化对主营业绩的影响更大;相比东部地区,中西部地区的实体企业开展影子银行业务对主营业绩的损害效应更大;相比委托代理业务,民间借贷业务对主营业绩的损害效应更大。