【摘 要】
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2007年美国爆发了次贷危机,并迅速演变为全球金融危机。在这一大背景下,本文应用时间序列分析的方法研究了2006年3月29日至2010年3月11日的英镑兑美元汇率,欧元兑美元汇率和
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2007年美国爆发了次贷危机,并迅速演变为全球金融危机。在这一大背景下,本文应用时间序列分析的方法研究了2006年3月29日至2010年3月11日的英镑兑美元汇率,欧元兑美元汇率和日元兑美元汇率的风险问题,并讨论了次贷危机对三种汇率的影响。首先,本文介绍了四种经典汇率理论,并阐述了最近国内外的汇率理论及研究方法。其次,构建了英镑兑美元汇率,欧元兑美元汇率,日元对美元汇率的对数收益率的非线性模型,并通过对均值、方差等统计量的比较分析得出了次贷危机对汇率风险有影响的结论。最后,讨论了次贷危机与汇率的关联性问题,先用Quandt-Andrews断点检验得到了汇率和标准普尔500指数的结构断点,然后在每个子区间用单位根检验,协整检验和Granger因果检验考察了英镑对美元汇率和标准普尔500指数的关联性,得到了在次贷危机的不同阶段两者关联性有很大差异的结论。
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