【摘 要】
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股利政策是公司财务管理的重要内容之一，是衡量企业利润再投资和利润回报的财务决策。合理的股利政策，有利于增强投资者信心，更有利于公司的长远发展。因此，股利政策一直是中外理论界和实务界学者讨论的热点话题。经过几十年的发展，现代股利政策的研究角度非常广泛，但仍有待深入。股利政策作为公司治理框架下，多方利益博弈的结果越来越受到学者的关注。 本文运用规范研究法和实证研究法进行研究，基于理论分析，提出假设，
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股利政策是公司财务管理的重要内容之一，是衡量企业利润再投资和利润回报的财务决策。合理的股利政策，有利于增强投资者信心，更有利于公司的长远发展。因此，股利政策一直是中外理论界和实务界学者讨论的热点话题。经过几十年的发展，现代股利政策的研究角度非常广泛，但仍有待深入。股利政策作为公司治理框架下，多方利益博弈的结果越来越受到学者的关注。
本文运用规范研究法和实证研究法进行研究，基于理论分析，提出假设，运用Eviews8.0软件对选取央视财经50指数样本进行实证分析，得出的结论如下：（1）股权集中度与股利分配率呈显著正相关，而股权制衡度对股利政策影响不显著；（2）董事会规模、监事会规模对股权支付率没有影响；独立董事比例对股利支付率影响不显著，管理层薪酬与股利政策有显著的正相关性，而管理层持股对股利政策的影响不显著；（3）公司规模、盈利能力、偿债能力及公司成长能力等控制变量影响明显，说明股利政策的制定与这些变量状况关系密切。
最后，文章对于完善公司治理、规范股利政策提出三点建议，上市公司应该优化股权结构，大力发展机构投资者；加强独立董事制度建设；完善信息披露制度建设。
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