汇率问题历来是国际贸易来往中的敏感问题。从1988年美国国会通过《1988年综合贸易与竞争法案》开始,美国就开始插足他国的汇率安排并采取相应制裁措施。2020年2月,美国商务部公布了《关于反补贴调查程序中获利及专向性认定的修订》,对反补贴规则作出了重大修改,正式将汇率低估认定为一种可以采取反补贴措施的补贴行为。该新规的核心内容一是明确从事国际货物贸易的企业构成“国内补贴”下的“一组企业”,二是增加了汇率低估补贴项目的“利益授予”认定标准和计算方法。此后,美国商务部依据该项目先后对中国与越南出口企业发起了反补贴调查,给我国及出口企业带来了前所未有的挑战。本文意在美国汇率补贴修订新规、最新立法提案与反补贴调查实践的基础上,从美国最新认定规则出发并结合WTO现行规则论证美国认定汇率低估项目为可诉补贴这一做法的不合理性与违规性,同时提出了我国应对当下复杂且紧迫情形的对策。在行文结构方面,全文共由四章组成,分别从以下几个方面展开:第一章首先介绍美国针对所谓的“汇率低估”行为所采取的最新行动。具体而言,一是对《关于反补贴调查程序中获利及专向性认定的修订》及国会议员的最新立法提案《2021年消除全球市场扭曲保护美国就业法案》的主要内容进行分析,二是结合美国涉及“汇率低估补贴”项目的七起反补贴调查案,对比分析越南轻卡轮胎案和中国扎带案。第二章以近三十年美国关于汇率问题相关立法为基础,分析美国此前对汇率问题的态度和做法,并对比美国的最新动态,进而探讨美国对汇率问题的演变过程。第三章通过解构WTO框架下ASCM中关于补贴定义的三大要件,将美国最新认定规则和WTO争端解决实践相结合进行对比分析,探讨美国认定汇率低估属于补贴的做法是否与现行WTO规则相符。第四章在前文分析的基础上,分别从国内出口企业与政府的层面提出应对美国针对汇率问题最新行动的对策和建议。