近几年,有色金属铜受到了全球宏观经济震荡影响,出现价格波动频繁的现象,使G企业的日常经营暴露在极大的风险之下。因此,能否有效进行原材料和常备库存的价格风险管理,成为G企业进一步发展所面临的重要课题。文章首先综合分析G企业的经营情况和所处的铜产业链位置,发现G企业虽然处于铜产业下游和终端位置,但其最大的风险敞口并非控制原材料端的成本,而是5000吨铜材的常备库存贬值问题。这也是G企业与其他铜产业链下游企业套保策略的一大区别,通常情况下铜产业链下游企业多进行买入套期保值,但G企业的风险敞口在于常备库存,主要进行的是卖出套期保值。在此基础上,文章研究了G企业当前的套期保值策略,从期现市场的盈亏情况、保证金占用情况等角度进行了套保效果分析,发现了G企业在完全使用沪铜期货进行套保过程中存在资金占用较大等问题,并据此提出了可以进行改进的方向。因此,文章引入2018年上市的沪铜期权,分别设计了用沪铜期权进行套保,以及同时使用沪铜期货和沪铜期权进行套保两种套保方案,通过对套期保值方案进行回测,将其结果与G企业已有的套期保值方案进行对比分析,总结引入沪铜期权的优势和可能存在的新问题,为针对G企业未来可使用的套保策略提供了新思路。最后,对G企业的优化方案设计进行经验总结,从明确套期保值目的的重要性、判断企业实际的风险敞口、充分了解衍生品市场的风险、不能忽视资金占用的风险、与期货公司合作的必要性以及建立企业自身的衍生品操作团队,为其他实体企业合理运用衍生品市场的套期保值功能,对冲自身经营过程中所面临的价格波动风险提供借鉴。