我国政府对生物制药行业的宏观调控已对生物医药企业的发展起到了极大的促进作用。目前,国内已将生物制药列为重点发展的重点行业,同时行业发展具有规模化、精细化的特征。在此形势下,寻求高质量的资源进行兼并重组已是制药公司面临的一个重要的战略选择。在并购过程中,怎样确保各个流程的正常运作,也是确保并购成功、促进并购双方企业价值提高的关键。本文选取案例科华生物并购天隆科技是生物医药企业并购估值失败的典型案例,由于估值风险未能有效防控导致科华生物陷入百亿仲裁纠纷。本文旨在探讨影响科华生物企业价值评估风险的各种因素,同时,本文还对现有的评估方法进行了一些修改,使其能够更好地反映出新行业的特征,从而使评估的结论更符合行业的实际状况。同时为评估业务的顺利开展提供一定程度的理论借鉴意义。本文在吸取前人经验的基础上,通过文献研究、财务分析、对比分析、案例分析等研究方法,并结合生物医药行业自身的特点分析了案例企业科华生物并购天隆科技这一失败案例并购估值的细化风险,通过本文研究得到以下结论:首先,天隆科技固定资产占比及无形资产占比情况使科华生物对天隆科技的估值准确度受限,对于无形资产占比较高且受宏观环境影响较明显的企业,其技术研发及应用是并购方估值需要考虑的重大影响因素。其次,科华生物并购估值风险产生的重要成因主要包括:科华生物对宏观环境把控不清导致目标企业利润暴增;估值方法选择较为单一,且并没有结合行业特点对估值方法的选择进行多方面考虑,与此同时天隆科技高管层企图通过阻挠审计工作,造成关键性信息的缺失,必然会给科华生物后续的年报等信息发布造成严重影响;科华生物对自身价值和流动性把控不够全面,加之开放性的无上限的对赌协议,导致子公司业绩飙升对赌失败,第二阶段并购失败,且其低估了天隆公司的发展速度,从而造成了对公司价值的不精确估值;科华生物并购天隆科技资产评估不正确,给其母公司经营造成了一定的资金压力。最后为并购公司和评估公司提供了一个有系统的对策,在并购之前,要对被并购方进行多角度、深度的全面的考察,探讨并购方案的可行性,考虑其带来的双面影响。本文基于不同视角对案例企业并购失败的原因及风险展开剖析,以全面识别风险点并提出相应对策。在对公司的资产进行价值评估时,要遵守有关的法律、法规,并确保其三方评估工作人员的独立性。加强对评估者培训,以便评估方在一定程度上掌握现代科技的理论和知识。本文从生物医药公司的估值风险视角出发,选择了科华生物并购天隆生物作为案例,这对于并购活动中合理定价、推动生物医药行业和资产评估发展具有重要意义。