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分税制改革后,我国中央政府与地方政府财事权变得不协调,而地方政府不能发行债券以及贷款融资。面对不断扩大的财政赤字和巨大的城市发展资金需求,地方政府不得不规避法律与制度的约束进行创新。因此,一大批具有政府背景,集城市建设、投资、融资、经营及债务偿还为一体的融资平台公司应运而生。平台公司成为地方发展经济的得力“助手”,不仅为经济建设筹集大量资金,缓解了地方政府财政压力;也给银行业务也带来了发展契机;同时在提高公共品供给水平、加快城镇化进程以及缩小城乡差距方面起到了积极的作用。 作为地方政府融资平台公司,如何根据自身所处生命周期发展阶段、财务状况及融资能力,遵循市场规律和融资原则,选择适合公司的融资模式,对公司成长和推动地方经济发展尤为重要。本文以JK公司为典型案例,通过实例分析,摸清镇江JK公司融资现状,选择目前可以实施的融资模式,并提出未来融资创新对策。 首先,简要陈述本文的研究背景及意义、国内外研究现状以及研究方法。接着,从地方政府融资基础理论入手,提出了地方政府融资平台的发展理论:公共产品理论、财政分权理论,经营城市理论;对现代融资理论、企业生命周期融资理论进行了简要概述;分析了我国以及美国、英国、日本等典型发达国家的政府融资模式。在个案的研究中,从JK公司发展现状出发,总结了目前JK公司的经营情况、融资现状以及公司目前所处的生命周期阶段,为后续融资模式选择分析作铺垫。并着重分析JK公司的融资环境以及融资能力。其中融资环境从国家政策环境、产业环境、经营环境以及政府支持四方面展开;公司的融资能力从财务角度:资产负债表结构、营运能力、盈利能力、偿债能力、现金流量以及企业的成长性五个方面具体分析。结合公司的软实力即从非财务能力角度进行综合评价。结合以上分析,阐述JK公司选择长期专项借款融资的可操作性,同时可以适当辅以BOT项目融资,并且就JK公司现有融资模式提出了未来融资模式创新的对策建议。