基于Copula和Monte-Carlo方法的风力发电项目投资风险分析研究

来源 :中国地质大学(北京) | 被引量 : 0次 | 上传用户:wsw62084751
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目前我国对于工程项目投资收益的评价一般采用传统的基于投资回报的确定性方法。但是由于工程项目计算期各年的净现金流量发生在未来,项目各年的净现金流实际上是在一定范围内变化的随机变量。因此在进行工程项目经济评价的时候,应该将项目的风险因素考虑在内。对于工程投资项目尤其是大型工程项目,在风险估计阶段的主要任务,就是在综合考虑主要风险影响的基础上,对随机投人产出流的概率分布进行估计,并对各个流之间的各种关系进行研究。Copula是一种从多维随机向量联合分布中提取相依结构的数学方法。Copula本身是一个分布函数,这个分布函数代表了随机变量间的相依结构。如果在Copula是某个族的假定下,可以根据各边缘分布的情况及样本数据来估计出联合分布来。将Copula引入风险估计中,可以将最基本的风险点的分布综合成一个整体,使得风险估计过程变得简便,并且防止了大量计算带来的误差。在风险估计完成以后,将Monte Carlo模拟方法在工程项目经济评价风险分析的应用中,将影响投资项目经济效果的风险变量依各自的概率分别进行随机抽样,然后用各变量的随机抽样值来计算典型的经济指标值,使风险影响更加直观。风力发电项目的投资作为电源建设项目具有工程项目的特点。我国风电特许权项目和《可再生能源法》的实施,较为有力地推动了国内风电产业的起步和规模化发展。根据国家发展规划中提出的目标,到2010年和2020年,全国风电总装机容量将达到500万kW和3000万kW,因此对风力发电工程项目投资收益的风险研究十分必要。本文运用前文提到的方法对风力发电工程项目投资收益的风险进行了研究,并以实际案例说明了如何使用此方法。本文创新地将Copula理论引入到大型工程项目风险评价中,将其与衡量投资收益的典型经济指标联系起来,运用Monte Carlo模拟方法对其进行计算,并应用具体案例进行分析,为类似的大型工程项目风险分析提供了参考与借鉴。
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