随着世界经济形势日益复杂,各国政府为了稳定资本市场并使经济回暖,颁布并实施了许多经济政策,但过度干预市场引发的后果也在逐渐显现。债券市场作为资本市场的重要分支市场,其自身体系的不完善和制度不规范更是将经济政策变动的效应放大。本文旨在通过研究经济政策的不确定性对我国债券市场收益率波动的影响,为加快我国债券市场对外开放的步伐提供理论指导,推进我国建立长期稳定的多层级资本市场体系与人民币国际化进程。理论部分对债券市场的发展现状及影响因素进行分析,论述了货币政策等经济政策对我国债券市场的传导机制,并归纳总结出经济政策不确定性主要通过实物期权与金融摩擦效应实现对债券市场的传导作用。实证部分通过建立广义自回归条件异方差混频模型探究经济政策不确定性与债券市场收益率波动之间的关系。重点探讨中国经济政策不确定性与我国债券市场收益率波动之间的影响,并选取具有代表性的美国和日本的经济政策不确定性来探究其他国家经济政策的变动对我国债券市场收益率波动的影响。研究结果表明债券市场收益率的实际波动率、经济政策不确定性的变化率及其波动率都与我国债券市场收益率波动的长期成分正相关关系明显,经济政策的不确定性是影响我国债券市场收益率波动的重要来源;美国和日本的经济政策不确定性对我国债券市场收益率波动具有正相关关系,表明我国债券市场在对外开放过程中同样需要关注国外的经济政策变动。最后根据实证研究的结果归纳出本文结论并据此提出具有针对性的建议。