为了更好适应宏观环境的变动,为公司自身谋求更优良的战略发展,外部融资是公司发展中难以避开的话题。但是外部融资不可避免的会带来一个问题,那就是筹集得来的大部分资金会追求对公司相应的掌控权,而创始人团队在这样的情况下可能会逐渐丧失最终控制权。这样的损失不仅仅是创始人失去了经营的权力,同时这对于依赖创始人的生产经营能力的初创公司是致命的打击。为了解决这个问题,从2018年开始,中国香港和新加坡纷纷修改上市规则,允许同股不同权公司上市,2019年上交所科创板规也作出了类似规定。在一般情况下,创始人在多次融资后股权被稀释,少量的股权难以达成对公司的实际控制。而在同股不同权结构中,创始人持有的B类股票每股会有对应的复数位投票权。例如京东刘强东手中的B类股每股对应的投票权为20。这也就保证了创始人对公司的控制,不过作为代价B类股难以流通,一般被创始人转让卖出后就自动变更为A类股。本文以科创板第一家以同股不同权结构上市的公司优刻得为研究对象,首先分析了现在国内外不同市场中不同表现形式的同股不同权结构的上市公司,然后深入分析了优刻得公司的同股不同权结构对公司治理带来的益处,以及最后是如何影响公司经营绩效。发现同股不同权结构确实可以增强公司治理,帮助塑造积极向上的企业文化,达到减少代理费用等有益于公司业绩的作用。除此之外,还可以在满足公司筹资愿景的同时,保持创始人团队稳定的掌控能力;防范资本市场上的恶意竞争与敌对收购;满足资本市场上有着不同需求的投资者;使资本市场更加活跃。同时优刻得成功上市对有着同样股权结构的公司如九号机器人、精进电动起到了一定的启发作用。但是优刻得的背后依旧暴露出了许多问题,其中有表决权比例设置过于死板、特别表决权主体资格模糊及监督机制缺乏、内部监督制度不足、信息披露过于复杂、退出机制较为单一和事后追责制度不足的问题。这些问题在同股不同权第一次在科创板的实践中慢慢暴露了出来。为了解决存在的问题,本文通过借鉴域外经验与本土化的对策,提出了综合公司治理角度和投资者保护角度的多项意见。这主要在于保证中小股东与外部投资者的合理权益不被创始人侵害,但也不对同股不同权结构下的上市公司做出过多死板的铁则,为选择同股不同权结构的独角兽公司发展创造出足够的空间,尽可能的激发这类公司的积极性。通过把发达国家成熟市场中的经验和我国资本市场的现实情况融会贯通,探索出构建符合我国特殊国情与实际的本土化解决方案。