金融创新在当今世界是一个最为热门和最具艺术性的话题，人们不断的尝试利用金融产品的诸多优点来解决现实社会中的棘手问题，各个领域、各种方式的金融创新不断的推动我们的现实社会向着更加效率的方向前进。美国是当今世界上第一个在房地产市场推出期货合约的国家。房地产市场涉及行业众多、结构复杂，十分容易受到外界信息的影响。能在房地产市场率先推出期货合约实在是一个大胆又具有积极意义的举动，研究美国房地产市场的这种金融创新给市场带来的变化能够为我国未来更好的解决房地产市场问题提供更好的思路。本文主要由三个部分构成：研究背景和理论基础、研究方法介绍，实证研究，结论及政策建议。第一章的研究背景分析告诉我们美国推出房地产价格指数期货其实是为了对冲次贷危机前夕房地产市场泡沫，给予市场一个套期保值的金融工具，这与我国目前的市场状况具有一定的相似度。第二章分析了国内外目前对于房地产价格指数期货的各个方面的研究成果，国外的文献远远多于国内的文献。在第四章及第五章的实证研究中我们得出了有益结论，通过研究价格发现功能的GS模型我们得出了期货市场能够促进房地产市场的价格发现；通过历史数据的统计分析我们得出了期货市场能够减少房地产市场价格波动，减少风险的正向作用；通过自相关检验、ADF检验及游程检验我们讨论不同城市的房地产市场有效性，但是遗憾的是关于市场有效性没有得出据有强说服力的结论。最后根据文章的研究结果及我国国情，适当的提出了一些关于我国未来如果要构建房地产期货的一些政策建议。本文最主要的创新点其实在于这个研究题目本身，国内目前对美国的房地产价格指数期货研究不够深入，大多只是停留在可行性及必要性等定性问题的探讨，定量的探讨屈指可数；其次在于在研究过程中将信息----这个同时出现在期货价格发现功能理论中及有效市场假说理论中的重要组成部分看做结合点，认为期货市场的价格发现功能本身就是市场有效性的表现，并在实证研究中一起考虑，最终得出了相关结论。