随着我国资本市场的不断完善和发展,控制权转移已经成为我国上市公司群体的重要行为。但是上市公司的控制权转移是否显著提高了其经营绩效,为股东创造了价值是一个中国资本市场发展中尚需研究的问题。本文以2003-2005年内发生的112起上市公司控制权转移事件为研究对象,在对国内外并购研究的新近方法和成果进行总结、整理基础上,结合我国特定的控制权市场背景,对我国上市公司控制权转移的短期和长期绩效做了实证方面的探讨和研究,得到以下几点主要结论:1.本文采用事件研究法研究了发生控制权转移的上市公司在首次控制权公告前后60个交易日的短期绩效。研究发现短期内股东获得了显著的累积超常收益,无偿转让的上市公司控制权转移并购绩效要显著好于有偿转让的控制权转移并购绩效;产业并购的上市公司绩效也要显著好于非产业并购产生的绩效;社会法人股入主的上市公司CAR与国家股、国有法人股入主的上市公司CAR没有明显区别。2.本文运用财务指标研究法构建了一个综合评价体系以研究控制权转移后两年上市公司的长期绩效。研究结果表明发生控制权转移的上市公司,虽然长期绩效有所改善,但并不显著;不同控制权转移方式、不同股权受让主体性质、不同并购类型分样本绩效都没有明显区别。3.通过短期绩效和长期绩效之间的相关分析,本文发现短期显著为正的累积超常收益并不来源与控制权转移后绩效的改善。