本文认为,投资者保护的核心问题是如何限制内部人(控股股东和管理层)控制权私人收益的攫取,建立一个健全发达的资本市场.论文共分七部分.导论界定了投资者和投资者保护的概念,阐述了中国上市公司中小股东权益受到侵害的现象及原因.第一章是本文的理论基础.本章主要评述现代企业理论的主要内容,强调在信息不对称和契约不完备的约束下现代企业充满着错综复杂的委托代理关系,而企业的契约理论为投资者保护提供了有用的研究方法;阐述了从公司治理角度出发研究投资者保护的重要性,提出投资者保护是公司治理的终极目标,并指出投资者保护程度的提高和公司治理结构的完善是相辅相成的.第二章分析了投资者保护和控制权私人收益之间的关系.本章从控制权概念入手,分析了控制权私利的概念和类型.在此基础上总结了国外关于控制权私利的计算方法,对国内外关于控制权私利的实证研究进行回顾,并采用大宗股权转让溢价的计算方法对中国证券市场上的控制权私利水平进行估算.第三章分析投资者保护和大股东治理之间的关系.大股东对公司管理层进行监督对投资者保护产生积极的影响,但也可能会利用自己手中的控制权谋取私利损害中小投资者,因此必须对大股东存在情况下的成本和收益进行权衡.第四章主要讨论如何限制经理层攫取控制权私利,探讨投资者保护、控制权私利与经理层激励约束机制的关系.第五章主要论述如何通过外部机制限制内部人攫取私人收益.主要研究了产品市场竞争、交叉上市、媒体监督以及法律和监管等四类外部机制,第六章是对全文的总结,在综合本文主要结论的基础上,依据文中揭示的问题,指出我国证券市场内、外部制度共同发挥作用才是提高投资者保护程度,提升证券市场效率的根本途径,并提出了相关的政策建议,