近年来，伴随着证券市场的发展，市场中的异常交易行为问题日渐突出，内幕交易、操纵市场、虚假陈述等异常交易行为，使得证券市场的投资功能严重缺失。这些异常交易行为反映出我国证券市场在制度设计上的缺陷，也表明我国证券市场存在的信息不对称、公平和效率的缺失和极强的道德风险。深化体制、机制改革，建立公平、统一的市场体系，加强对证券市场的监管和管理者行为的控制势在必行。本文研究证券市场中的异常交易行为，并将重点放在基于内幕信息的市场操纵行为。根据对文献资料的整理分析，得出我国证券市场中基于内幕信息的市场操纵行为主体主要是机构投资者。拥有内幕信息的机构投资者在证券交易中占据绝对的信息优势地位，有证券定价和影响市场的能力。通过对机构投资者进行市场操纵的过程的分析，构建了基于内幕信息的机构投资者与不知情的散户之间的信息不对称博弈模型，并通过对该模型在分离均衡与混同均衡状态下的分析，得出机构投资者拥有不同类型的内幕信息时，有能力影响散户的交易行为，从而达到自己所期望的均衡，获得额外的收益。在对投资者异常交易行为的有效控制机制的研究中，本文从监管者与机构投资者之间的博弈入手，分析得出了一些结论，并为监管者有效控制机构的异常交易行为提出了一些建议。