随着2006年《上市公司股权激励管理办法（试行）》的正式实施,股权激励在我国实现了制度上的规范,并且在上市公司中得到迅速推广,逐渐发展成为企业建立长效激励机制的主流方式。但是由于股权激励在我国起步较晚,现有文献大多集中于实证研究,同时企业在制定激励计划时常考虑不周,使得股权激励方案设计不够合理,进而导致激励效果不够明显,甚至出现负激励的情况。伟星新材作为橡塑行业中为数不多较早成功实施激励计划的龙头企业,对其进行研究能够弥补该行业目前有关股权激励的空缺。因此,本文以伟星新材作为研究对象,希望通过分析和评价其实施股权激励的效果,来为同行业其他企业提供参考,进而丰富我国股权激励案例研究的理论体系。本文对股权激励的相关文献进行了梳理,并以相关理论为依据,对伟星新材在2011年、2016年、2020年发布的股权激励计划的实施效应进行了深入研究。首先,对其实施股权激励的动因和方案进行分析;其次,运用事件研究法分析其短期市场反应,并从股价走势和市盈率的角度分析其长期市场反应;再次,运用对比研究法对其财务绩效和非财务绩效进行深入探讨;最后,对其激励效果进行综合性评价并结合其实施情况给出建议。本文通过研究分析,得出以下研究结论:第一,伟星新材股权激励总体上发挥了积极效应。长短期市场反应显著,有效拉升了股价;对财务绩效有一定正向作用,改善了盈利能力、营运能力等指标;对非财务绩效产生了显著的积极影响,促进了研发创新能力和人力资源水平的提高。具体分期来看,第二期激励计划最优,第一期次之,第三期目前来看效果最弱。第二,伟星新材股权激励优缺点并存。通过前文对伟星新材全面的分析,可以看出其激励方案推出的时机恰当、解锁比例安排合理、授予对象选择合理等优点,但同时也存在激励模式与激励对象匹配度不高、业绩考核指标单一、行权条件设置不当等不足之处。对此,本文建议企业可以从采取复合式股权激励模式、建立多维度业绩评价指标、设置合理的行权条件、加强长期激励效应、完善内外部监督机制等方面进行改进。