量化投资在我国正处于方兴未艾的状况,在量化投资中,运用各种不同方式的衍生品进行策略的研究是极其重要的一环。而在2015年9月,股指期货受到限制之后,量化投资便受到的很大的阻碍。本文期望针对市场上目前存在的,上证50ETF期权进行研究,开发出可以在实践中运用的投资策略,为相关投资提供参考。本研究主要采用两个模型对期权进行定价研究,一个是B-S-M模型,一个是Monte Carlo方法。在研究中,本文完成了对这两个模型的概念阐述、理论推导和编程实现。在理论研究之后,进一步解析了关于上证50 ETF的各个方面的问题,尤其是针对交易方面的细则,进行了更多的阐述,这样有助于进行策略的实现。并介绍了期权策略的各方面内容,为后面期权策略打下了基础。本文的核心部分主要完成了两个工作,第一个分别使用B-S-M公式和Monte Carlo方法对上证50 ETF进行了定价,并和实际价格进行了对比。通过定价发现,利用B-S-M公式和Monte Carlo方法定价得出的结果是接近的,不存在显著差异。但是通过定价得到结果,与市场价格存在一定差异,但偏离并不大,证明了价差的存在。第二个核心部分是在对上证50 ETF期权定价的基础上,本文针对上证50 ETF期权2016年10月和11月行权的各5个不同行权价的合约进行了策略的模拟。由于定价结果的近似,仅使用了B-S-M的定价结果进行了策略的模拟。在策略的模拟中,本文完成了对期权的正向转换策略、箱体策略、滚动策略三个策略的研究,并将其运用在上证50 ETF期权的交易中。最终在研究的目标交易月内,正向转换策略实现了1.81%的月收益率(复合年化收益率24.01%),箱体策略实现了0.43%的月收益率(复合年化收益率10.95%),滚动策略实现了0.775%的月收益率(复合年化收益率9.71%),均实现了正收益,证明了利用本文们的定价以及相应的策略,可以在市场中实现盈利。在策略的制定中,本文发现,在正向转换套利中,更多的投资机会是出现在换月之初的;另一方面,箱体套利和滚动套利虽然交易机会更多,但是换月时的机会较多。根据本文的结果,我们认为随着使用期权定价理论来进行套利的行为的增多,市场上的套利空间往往很快便会消失,所以期权定价的使用,使得期权实际价格更加贴近理论。