20世纪70年代“布雷顿森林体系”崩溃以后，国际经济金融环境发生了重大的变化。资本市场迅速崛起，金融创新层出不穷，金融自由化浪潮席卷全球，发达国家相继放松金融管制，全球金融一体化初显轮廓，金融机构全能化集团化成主流趋势。在这种趋势下，资本市场成为金融体系的核心，以存贷汇兑为主要业务的传统商业银行地位相对下降，金融机构的传统界限被打破，商业银行与投资银行的职能一体化已经成为趋势，银行业、保险业和证券业开始相互渗透，相互融合。在这种背景下金融控股公司作为一种金融机构全能化的组织创新形式正受到越来越多的关注。从德国传统混业经营制度下的全能银行，到英国、日本在20世纪末实行“Big Bang"模式金融改革后出现的金融集团，再到金融分业经营的典范美国出现的为规避分业经营制度的金融组织创新，金融控股公司这一组织形式都受到广泛的青睐。尤其在美国，金融控股公司经历了半个多世纪的发展演变，从最初的多家银行控股公司到单一银行控股公司，都是为规避分业经营的金融管制，发展金融业务而建立的。直到《1999年金融服务现代化法案》的颁布实施标志着美国金融业真正走上混业经营之路，金融控股公司的全能化经营才取得合法地位。可以预见，在未来的金融发展中金融控股公司这一组织形式将发挥越来越重要的作用。这是激发笔者选择“金融控股公司”作为论文研究对象的主要原因。笔者在论文的第一部分首先对金融控股公司的基本内涵做出界定，列举了国外有关机构和国家对金融控股公司的定义，比较了与金融控股公司接近的名词和概念。然后对西方发达国家金融控股公司的发展背景和过程进行简要的回顾。其中，着重介绍了金融控股公司在美国从出现到逐步发展壮大的情况并列举了花旗集团的实例。同时，也涉及到对美国金融控股公司发展产生深远影响的《1999年金融服务现代化法案》。<WP=3>金融控股公司是顺应金融混业经营，金融机构全能化的趋势而发展起来的。因为全能型的金融控股公司在提高资源配置效率，增强金融机构竞争力，和满足客户全方位金融需求方面都具有金融专业机构不具备的优势。在第二部分中，笔者对金融控股公司可以获取的内在竞争优势进行了较为详细的分析。首先，提出在规模经济和范围经济方面金融控股公司从理论上可以获取的竞争优势，同时也指出有实证研究表明这种优势不是金融控股公司与生俱来的。然后，提出了金融控股公司获取规模经济和范围经济优势需要具备的几个条件，如组织结构和管理框架合理，发展战略符合金融业发展趋势，控股公司形成之初业务整合顺利等。其次，在协同效应方面，本文引入一个模型对金融控股公司进行并购所产生的成本和收益进行分析，以确定协同效应的存在条件。最后是风险递减优势。通过对美国20世纪30年代大危机的重新认识和德国全能银行制的稳健运行可以看到金融控股公司作为全能型金融机构有专业金融机构所不具备的稳定性和抗风险能力。金融控股公司的发展在增强金融机构竞争力，提高资源配置效率和满足客户全方位金融需求的同时也给金融监管提出了新的挑战。因为，金融控股公司形式虽然适应了金融全能化集团化的发展方向，但是却不是一个完美无缺的组织形式，其庞大的组织体系，复杂的产权关系，多样化的业务都会导致新问题的出现。论文在第三部分主要分析了金融控股公司存在的弊端和各国对其进行的外部监管。首先从组织经济学角度看金融控股公司容易出现的弊病主要有委托代理问题，及由此产生道德风险和逆向选择，还有协调问题，影响成本问题和激励问题。此外内部交易也是控股集团容易产生的重大问题之一。由于金融控股集团的规模庞大，在金融体系中一般都占有举足轻重的地位，所以一旦其内部组织和内部交易问题凸现出来危及整个集团的稳定，那么整个金融体系也势必受到影响，甚至危及一国经济金融的安全和稳定。金融控股集团存在的问题给各国的金融监管当局提出了新的挑战。这种情况下巴塞尔委员就各国对金融控股公司的监管进行了调查并提出了总体的监管原则，世界银行也提出了金融控股公<WP=4>司存在的主要问题。英国和美国在确立金融混业经营制度时也都注意到金融控股公司的问题，并且通过立法和改革监管制度加强和完善了对其监管。其中，重点分析了美国《1999年金融服务现代化法案》在这方面的规定，以期对我国的金融监管有所启发。相对于全球金融业的混业经营趋势和全能化发展，中国金融业仍然保持着严格的分业经营，分业监管制度。毫无疑问，这种格局有助于保障中国金融业的安全与稳定，但是却影响了金融资源配置效率和金融机构的国际竞争力。如今中国已经成为世界贸易组织的一员，金融业的开放已经成离弦之剑，面对已经到来的国际金融列强全能金融服务的冲击，我国的金融业必须适应全能化发展需要，逐步向混业经营方向转变，以增强自身的综合实力和竞争力。根据国外金融业的发展规律和我国当前金融业的发展现状，金融控股公司不失为一个现实选择。因此，在论文的最后一个部分笔者重点分析了金融控股公司在我国的现状和未来的发展模式。首先笔者在当前我国金融控股公司发展的现状中，对中?