产融结合作为企业实现多元化、提高竞争力的一种方式，近年来受到我国众多国有企业的青睐。在我国禁止金融资本向产业领域投资的历史背景下，参股银行以及其他金融机构成为产业资本开展产融结合的主流途径，在国内得到不断的发展。随着我国政府对产融结合态度的进一步明朗，国有企业通过参股金融机构模式来实施产融结合已经屡见不鲜。本文就是在国有企业普遍参股金融机构的背景下，从产融结合程度差异这一新的视角分析造成国有企业参股程度产生差异的原因和由此对企业经营绩效产生的影响，并基于实证结果提出了相关的政策建议。
　　本文以2010-2014年间持续参股非上市金融机构的国有上市公司为研究对象，构建实证模型，以持有金融机构的股权比例和投资金融机构的数量分别从深度和广度来衡量产融结合程度，首先利用模型探究企业外部金融环境、主营业务增长率以及所处行业差异等因素是否会影响国有上市公司参股金融机构的程度;然后再观察不同参股程度是否会对国有企业的经营绩效产生不同的影响，并在此基础上对所有样本做分组回归，从侧面验证模型的稳健性。
　　实证检验结果显示:国有企业参股金融机构深度与地区金融发展水平负相关，参股金融机构广度与地区金融发展水平正相关;国有企业参股金融机构的深度及广度都与主营业务增长率呈负相关;国有企业参股金融机构深度与广度存在行业差异，资源密集型行业参股金融的深度相对更深，资本密集型行业参股金融机构的广度相较于其他行业更广。进一步检验参股金融机构程度对经营绩效的影响发现，随着参股金融机构广度的提升，国有企业的市场绩效和财务绩效可以得到显著提升;而随着参股金融机构深度的提升，国有企业的市场绩效得到显著提升，但财务绩效并没有得到显著提升，直到参股深度大于20％时，财务绩效才有了一定的提升。