【摘 要】
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2005年5月国家正式实施《上市公司股权激励管理办法》,自此之后实施股权激励成为众多上市公司普遍采用的一种激励方式。然而众多股权激励项目的激励效应却不尽人意,因而研究股权激励计划方案的合理性、股权激励的内在作用机理和股权激励实施的效果,对企业充分发挥股权激励的积极作用有重要意义。本文首先对股权激励的背景与相关文献理论进行分析,在此基础上,本文以方盛制药股权激励项目为案例进行研究,通过分析企业股权激
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2005年5月国家正式实施《上市公司股权激励管理办法》,自此之后实施股权激励成为众多上市公司普遍采用的一种激励方式。然而众多股权激励项目的激励效应却不尽人意,因而研究股权激励计划方案的合理性、股权激励的内在作用机理和股权激励实施的效果,对企业充分发挥股权激励的积极作用有重要意义。本文首先对股权激励的背景与相关文献理论进行分析,在此基础上,本文以方盛制药股权激励项目为案例进行研究,通过分析企业股权激励实施前后的财务绩效、研发绩效、人力资源管理绩效和对外投资绩效的变化,发现公司盈利能力、偿债能力、营业能力减弱;研发投入降低、申请专利数无明显增长;人才流失率较高,员工总体素质提升不显著;投资行为较激进,且投资效率低下,表明公司的股权激励效果不佳。进一步分析发现,其原因主要是股权激励方案解锁指标设计、激励范围、方案实施时间、授予价格定价以及公司治理机制存在问题。本文基于以上分析,提出确保股权激励计划顺利实施的建议:设立合理的行权条件;多角度考核员工工作绩效;员工岗位与股权激励动态结合;完善公司内部治理机制;增强中小股东参与度等。本文研究不但为湖南方盛制药有限公司的股权激励方案提供了优化建议,而且对于其他企业有效制定股权激励方案、充分发挥股权激励正面效应具有较好的参考作用。
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