新经济增长理论认为加大研发投资是企业加强自身竞争力,提高经济效益所不可或缺的重要手段。企业想要在竞争激烈的市场中取得超额利得,必须要加大创新投入力度,对产品不断进行研发创新,打造属于自己的竞争优势。提高企业的研发创新投入和产出已成为我国重要的一项战略布局。因此,在全球经济一体化的趋势下,如何加大我国企业的研发投资,是各业界都高度关注的一个热门问题。此外,作为近几年来新兴的融资方式,股权质押越发受到企业的青睐,在具有高成长性、经营不稳定的创业板市场更是频繁发生。近几年创业板企业股权质押问题不断突出,接连爆出因股权质押带来的企业问题。然而,当前对创业板市场股权质押研究并不多见,也未能将创业板市场作为整体来研究大股东股权质押对研发投入的影响。考虑到创业板企业本身的特殊性,多数成长型科技企业可能存在较大经营风险,股权质押可能会给创业板企业带来更高的经营风险,并引发大股东侵占中小股东利益,进而使得企业减少研发投资活动。因此研究创业板上市公司大股东股权质押对研发投资的影响,是具有必要性的。以往的文献已经对研发投入的影响因素做了大量的研究,但主要集中在政府激励、董监高特征以及股权结构等方面,少有学者把大股东股权质押和研发投入结合起来研究。首先,本文通过研读大股东股权质押、机构投资者以及企业研发投入的国内外相关文献,对已有研究进行梳理。然后,从委托代理理论、信息不对称理论、融资约束理论和技术创新理论出发,讨论创业板上市公司大股东股权质押行为对企业研发投资的影响。其次,从实证和理论两个方面对大股东股权质押与企业研发投入关系进行研究,在讨论不同产权性质对大股东股权质押与企业研发投入关系的影响后,还引入机构投资者作为调节变量,讨论机构投资者在大股东股权质押与企业研发投入关系中起到的作用。之后,选取2011-2018年创业板上市公司为样本,构建实证模型,通过STATA14.0对数据进行处理,对机构投资者、大股东股权质押以及研发投入的关系进行实证分析及稳健性检验。最后通过实证分析结果总结相应的研究结论、提出政策建议并说明本文的局限性。本文通过实证结果发现:（1）在创业板上市公司中,大股东股权质押行为对企业研发投入水平产生显著负向影响。存在大股东股权质押的企业的研发投入水平低于不存在大股东股权质押的企业,并且研发投资会随着股权质押比例的增大而减少。（2）通过分析不同产权性质下大股东股权质押对研发投资的影响,我们发现相较于国有控股企业,存在大股东股权质押的非国有控股企业会进行更少的研发投资。这是因为国有控股企业有更高的风险抵抗能力,在大股东股权质押后,其面对的控制权转移风险较低,具有更低的侵占公司资源的意愿。（3）在分析机构投资者在大股东股权质押行为对研发投入影响中的调节作用时,发现机构投资者持股会削弱大股东股权质押对研发投入的负向影响。（4）本文在进一步分析中,首先,通过细分高新技术企业,发现在高新技术企业中大股东股权质押依旧对研发具有负向影响,但该影响有所减轻;其次,对机构投资者细分类型,发现压力抵抗型机构投资者能够有效监督大股东股权质押后的不良行为,压力抵抗型机构投资者持股比例越高,越能减轻股权质押对研发的负向影响。而压力敏感型机构投资者对股权质押与研发的关系无显著影响;最后检验了第一大股东持股比例对大股东股权质押与研发投入的关系,发现随着第一大股东持股比例的增加,大股东股权质押对研发投入的负向影响进一步减轻。本文的创新及主要贡献为:（1）本文在研究大股东股权质押与研发投入的关系时,创造性地将机构投资者作为调节变量加入其中,分析了机构投资者的存在对大股东股权质押行为与研发投资关系的影响,扩展了大股东股权质押经济后果的研究范围,也丰富了研发投入影响因素的研究。（2）以往研究大多以A股上市公司的大样本数据研究股权质押或者企业研发,而对高成长、资金需求更强烈、研发活动更频繁的创业板上市公司的关注略显不足。与以往的研究相比,本文更有针对性地以创业板上市公司为研究样本,为针对创业板的研究增添新的实证证据,也为监管部门制定相应政策提供了更多的思路。