债务融资和股权融资是企业融资的方式,由于现阶段我国的证券市场发展不完善,利用银行借款进行融资依然是目前大多数企业获取资金的主要途径。然而,银行作为企业主要的外部债权人,相比公司管理层而言,对企业的信息了解相对较少,所以经过审计的具有合理保证的财务报表可以作为公司外部人员了解企业内部信息的渠道之一,为其进行科学决策提供适当的信息支持和保障。但是近几年发生的一些事件,由于注册会计师未能准确披露客户存在的风险不仅给投资者和债权人造成损失,给审计行业的健康发展带来一定的困扰,进而使得企业与会计师事务所之间的聘用关系逐渐成为一个讨论的热点话题。审计服务是由审计市场中公司和事务所互相选择的。本文从客户和审计师选聘的视角,通过理论推导以及数据验证的方法,研究客户和审计师的不匹配关系是否会对企业的债务融资能力产生影响。首先通过信息不对称,保险理论,信号传递等从理论层面推导公司选择与自身不匹配的事务所进行审计对企业债务融资能力可能产生的影响,进而提出假设并运用实证进行分析验证。在此基础上分组检验探讨了在客户和审计师出现不匹配关系时,企业的内部治理水平和企业所处的行业环境是否会对企业债务融资能力产生影响。最后通过会计稳健性这一中介效应,对公司选择不匹配的事务所审计影响企业债务融资的路径进行了探索。研究结果表明,从总体上来看,公司选择与自己不匹配的事务所进行审计会降低企业的债务融资能力。具体表现为,选择向上不匹配事务所的企业的债务融资能力会增强,选择向下不匹配事务所的企业债务融资能力会减弱。进一步通过异质性研究发现,内部治理水平较低的企业,选择向上不匹配的事务所并不能显著提高企业的债务融资水平,相反较高的内部治理水平会缓解向下不匹配关系对企业债务融资带来的负面影响。与行业成长性较高的企业相比,低行业成长性的企业选择向上不匹配的事务所会显著提升企业的债务融资能力。本文的研究结论可以在一定程度上使企业意识到通过选择向下不匹配的事务所审计蒙混过关是不可取的,要提高企业的债务融资能力不仅需要企业提高内部治理水平,还需要高质量的审计作为保障。同时也可以为银行进行科学的信贷决策提供新的思路,促进社会资源配置效率的提高。