并购行为作为企业实现提升综合实力、战略地位以及扩大规模的重要方式,对企业的发展具有重要影响。多年以来,中国A股上市企业的大量并购活动为资本市场的运作注入了活力的同时也在资本市场中积累了高额商誉。充分探究商誉形成过程中的影响因素、合理确认并购商誉,对企业健康长远发展至关重要,也有利于向市场投资者准确披露企业相关信息,助力资本市场良好运行。作为政府向企业提供的转移支付,政府补贴被用于实现不同的政策目标,包括弥补市场缺陷、提高资源利用效率和各种社会政策目标。政府补贴能够直接增加企业的持有资金,改善企业的现金流情况,补贴实施后,企业受到的信息披露和监管要求也会相应提升。政府补贴的作用可能会影响并购活动中产生的并购商誉的大小,导致补贴动机和实施效果之间的偏移。本文从商誉形成的源头出发,以政府补贴为切入点,研究政府补贴对并购商誉的影响。考虑政府补贴对外能够代表政府对企业的官方认证,对内能够增加企业资源,补贴后续的相关监管活动和信息披露要求也可能会影响管理层心态。本文选取了融资约束和管理层过度自信为中介变量,探究政府补贴对并购商誉的影响路径。本文选取中国A股上市公司2008-2020年度的有新增商誉的公司作为研究样本,建立实证模型并进行实证检验。本文的研究结果表明政府补贴会提高企业的并购商誉,并且能够缓解企业的融资约束,降低管理层过度自信。融资约束在政府补贴对并购商誉的影响中承担了正向中介效应,管理层过度自信在政府补贴对并购商誉的影响中承担了负向中介效应。进一步研究发现,在国有企业中,政府补贴对并购商誉并没有显著的影响;在非国有企业中,政府补贴会显著提升并购商誉,融资约束和管理层过度自信也承担了中介效应。本文丰富了并购商誉和政府补贴领域的研究。本文的研究结果为政府对企业进行补贴和支持的决策以及后续监管提供了意见参考,有助于提高政府补贴的使用效率。本文也能提高企业对并购行为的重视度,帮助企业优化并购过程中的管理决策。本文还能为市场投资者呈现并购商誉和政府补贴方面较为系统的认识,帮助投资者提高风险意识。