决策有用性是改善会计信息质量的主要目标,而相关性和可靠性是会计信息质量的基本特征。但是,新的商业模式和经济形态总会冲击到现有的规则与秩序,会计信息质量也是如此。借着我国经济发展方式转变的契机,在相关政策出台鼓励之后,并购基金应运而生,私募股权机构（Private Equity,PE）也获得极大发展。同时,处在发展和成长阶段的上市公司借着政策“东风”,通过与PE成立并购基金实施战略投资,并在并购基金旗下孵化与上市公司商业模式、品牌、技术、管理方式等一致的标的公司,并在达到上市公司要求时,上市公司便从并购基金旗下收购进体内。（下文此类并购基金称之为“体外孵化”并购基金）。我国在2011年诞生了第一支“体外孵化”并购基金——天堂大康并购基金,体外孵化模式便迅速发展。与此同时,不同企业的会计人员或审计师根据会计法律法规对“体外孵化”并购基金的会计处理大相径庭。ABC公司采用《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》（简称为CAS22）,将“体外孵化”并购基金确认为可供出售金融资产和其他非流动金融资产;而莱美药业却采用了《企业会计准则第2号——长期股权投资》（简称为CAS2）,将其确认为长期股权投资;而恒康医疗同样采用CAS22,却确认为其他权益工具投资。上市公司对同种事项的不同会计处理将产生不同的结果,会计信息质量也就存在差异。近年来,处于成长和发展期的ABC~1公司通过“体外孵化”并购基金不断拓展市场,并实现了募投管退的闭环运行,因而在运用并购基金进行体外孵化上极具典型性。因此,本文将采用案例分析的方法,对ABC公司旗下“体外孵化”并购基金会计处理合理性进行探讨。首先,本文从上市公司、私募股权机构和其他合伙人的角度介绍了“体外孵化”并购基金的运行逻辑,并对国内“体外孵化”并购基金的发展现状进行了统计分析。然后结合金融工具相关准则和ABC公司的公告等内容,对ABC公司将“体外孵化”并购基金确认为金融资产的合理性进行驳斥;再通过与同行业其他公司的会计处理进行对比分析,并找出矛盾点,进一步说明当前会计处理有失妥当;并结合CAS2、《企业会计准则第33号——合并财务报表》（简称为CAS33）和应用指南对ABC公司旗下“体外孵化”并购基金的经济实质进行分析,得出其应适用CAS2和CAS33,应确认为成本法下长期股权投资的结论。同时,根据前文分析得出当前会计判断之下,将“体外孵化”并购基金确认为金融资产会造成资产负债率低估、收益高估、收入增长低估等经济后果。然后通过对ABC公司旗下“体外孵化”并购基金的确认方式进行追溯调整,视作并购基金成立之初便确认为成本法下的长期股权投资,从而对ABC公司报表进行调整,从而将两种会计处理的经济后果进行对比,从而印证了确认为成本法下长期股权投资更能相关且可靠地反映“体外孵化”并购基金的相关会计信息,提高会计信息质量,一定程度上防范前述经济后果。最后,根据前文研究成果得出ABC公司旗下“体外孵化”并购基金会计处理有失偏颇的结论,隐藏了会计信息,相关性和可靠性被削弱,确认为成本法下长期股权投资更为合理,并从监管、准则完善和投资者角度提出了建议。