【摘 要】
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本文在分析量化投资技术及国内股市特点的基础上,研究开发了基于Blacklitterman和风险预算的资产配置量化模型,历史模拟表明其可有效的用于绝对收益类型投资组合的大类资产配
【出 处】
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中国社会科学院金融研究所(北京) 中国社会科学院金融研究所 中国社会科学院
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本文在分析量化投资技术及国内股市特点的基础上,研究开发了基于Blacklitterman和风险预算的资产配置量化模型,历史模拟表明其可有效的用于绝对收益类型投资组合的大类资产配置。
本文的主要结论是:
1、本文模型通过引入Black litterman模型和风险预算模型,一方面能引入投资者的主观判断信息,另一方面能够根据绝对收益类型组合对下行风险的具体要求进行针对性的优化。
2、宏观经济数据中的工业增加值、消费者物价指数(CPI)和狭义货币(M1)与股市月度收益率之间有着较为明显的规律,可以将该规律作为投资者的主观判断代入到本文开发的资产配置模型中。
3、经过本文模型的优化,各类绝对收益类型组合的回溯测试效果较好,组合收益提高的同时波动和下行风险均有所降低。
4、本文模型通过引入止损设置能够进一步提升优化效果。
5、本文模型对宏观经济数据的时效性要求较低。
6、本文模型的模拟结果有利于对各种绝对收益类型组合进行对比,选取符合特定风险要求且收益可能较高的产品。
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