信用衍生产品是化解信用风险的创新工具,它将信用风险从其它风险中剥离出来。运用套期保值和风险头寸对冲的方式,将存在于标的资产中的信用风险头寸进行化解并转移到金融市场上。信用衍生产品又是一种负利资产,其买卖双方在交易中完成了信用风险头寸的对冲。因此,在金融全球化的背景下,在美国次贷危机的警示下,在中国金融改革的大潮下,研究信用衍生产品有着重要的理论意义和现实意义。文章首先对信用风险的内涵、种类和特征进行了分析。进而以信用风险转移理论为基础,对信用衍生产品进行了分类,从而为集中研究单一标的资产信用违约互换和信用违约指数产品的研究奠定了基础。文章系统分析了单一标的资产信用违约互换的运行机理,为在中国运营单一标的资产信用违约互换提出了可行性分析。并改进了单一标的资产信用违约互换John.Hull定价模型。在对信用违约指数产品的类别、特性进行归纳和总结的基础上,文章采用Pearson积矩相关系数方法,通过实证研究,得出信用违约指数产品与系统性风险指标存在反向关系的结论,证明了使用信用违约指数产品对冲系统性信用风险的可行性。在分析了信用衍生产品市场在中国发展的前景后,文章对保险公司综合赔付率与公司债券的违约率进行了实证研究,为中国保险公司在未来中国信用衍生产品市场上的定位提供了理论基础。鉴于我国当前的信用衍生产品发展尚不规范,文章分析了其存在的风险,提出了应对这些风险的具体解决方案。并且就如何构建我国信用违约指数,并积极兴办我国的信用违约指数期货交易提出了政策建议。