可转换债券作为一种复合型金融工具,因为自身的特性正越来越受到上市公司的青睐,近年来整个可转债市场也迎来了快速的发展。然而相较于自身的迅猛发展,基于可转债定价的研究无论是从数量上还是理论深度上都显得较为不足。一方面是由于可转债本身的复杂性,另一方面也归因于市场发展的落后性。中国的可转债市场起步晚、发展慢,作为一种金融衍生品来说大多数投资者对其的了解都很有限,对于可转债的定价更是缺乏统一的方法。在这样的背景之下,本文对于现有的可转债研究进行总结归纳。基于文献综述与理论基础,选取航信转债这一案例进行案例分析,针对中国市场选取Black-Scholes模型的定价方法。运用文献综述法以及案例分析法,得出以下基本结论:通过分析航信转债这一案例,可以认为航信转债的定价被明显低估,和理论价值相比航信转债的实际价格平均低了 7.46%。产生差异的原因主要为以下方面:Black-Scholes定价模型的适用性问题,参数计算的误差以及其他无法量化的影响因素。通过案例分析,希望中国可转债的定价机制可以得到进一步的探讨和改进,中国的可转债市场可以得到进一步的完善和发展。